harryhol schreef op 16 september 2015 08:44:
Als we aan Bandit, Spark en navigatiekastjes een waarde van 1x de omzet toekennen (GoPro wordt gewaardeerd op ruim 2 x de omzet, zelfs na de recente afstraffing), en de Keplerwaardering van Telematics hanteren, dan wordt de rest van T2 gewaardeerd op 3 euro per aandeel, zeg maar 650 mio, tegenover 2,5 mrd voor Here. SOTP zou T2 dus nu zo'n 18 euro mogen noteren, als je haar auotomtive gelijk zou stellen aan Here. Maar de beurs staat helaas vol met aandelen die SOTP veel meer waard zijn. Zo heeft ASMI jaren lang genoteerd rond de intrinsieke waarde van haar belang in ASM Pacific (dat ook genoteerd staat); haar andere business, goed voor 100 miljoenen omzet werd de facto op nul gewaardeerd. Pas toen een gedeelte van ASM Pacific werd gecashed, kwam er wat waardering naar boven drijven. Het moet dus bezien worden hoe dat bij Tom2 gaat verlopen. Tot die tijd moeten we het met earnings doen....