FD
Verlieslatend Fugro stelt herfinanciering half jaar uit
Verlies Fugro komt in eerste halfjaar uit op €113 mln. Bedrijf verlengt doorlopende kredietfaciliteit van €575 mln tot september 2021. Het bedrijf hoopt snel het onderdeel Seabed Geosolutions te verkopen.
Fugro was in de eerste helft van dit jaar fors verlieslatend. Het bedrijf dat bodems in kaart brengt heeft een doorlopende kredietfaciliteit die in het voorjaar van 2021 moest worden verlengd, met een half jaar uitgesteld. De komende drie tot zes maanden moet er meer duidelijkheid komen over de herfinanciering.
Dat meldt Fugro bij de tweedekwartaalcijfers. Het verlies kwam in het eerste halfjaar — Fugro maakte bij de kwartaalcijfers het nettoresultaat niet bekend — uit op €113 mln. Dat is inclusief het te koop staande probleemonderdeel Seabed Geosolutions. Op die bedrijfstak, waar seismisch onderzoek wordt verricht voor de olie- en gassector, schreef Fugro in de afgelopen drie maanden €40 mln af.
Schulden
Bij Fugro kijkt iedereen naar de schulden. In februari mislukte op het nippertje de herfinanciering van het midkapbedrijf. Fugro heeft een doorlopende kredietfaciliteit (RCF) van €575 mln die loopt tot het voorjaar van 2021, plus een converteerbare obligatie van €190 mln die in oktober moet worden afgelost. Fugro heeft voor €39 mln aan obligaties teruggekocht, tegen een forse korting.
De doorlopende kredietfaciliteit is verlengd tot september 2021, meldt het bedrijf. Dat moet Fugro een 'grotere flexibiliteit geven'. De angst in de markt is vooral dat Fugro aandelen moet uitgeven. De koers is dit jaar, tot aan woensdag, met 67% gedaald. Een emissie zou forse verwatering betekenen.
€370 mln in kas
De nettoschuld, inclusief de schuld van Seabed Geosolution, was aan het einde van het eerste halfjaar €593 mln. Een jaar geleden was dat €666 mln. De schuld is lager doordat Fugro €82 mln ophaalde met een aandelenemissie, en €50 mln ontving bij de verkoop van onderdeel Global Marine. Het bedrijf heeft nog €370 mln in kas.
De zogeheten net debt/ebitda-ratio — nettoschuld ten opzichte van de verdiencapaciteit, dus in hoeveel jaar een bedrijf zijn schuld kan terugbetalen — daalde naar 1,7. Aan het einde van het jaar was dat 1,9.
Onder meer door de opbrengst van Global Marine had Fugro in het eerste halfjaar een positieve operationele kasstroom. Daarnaast heeft het bedrijf in april forse kostenbesparingen aangekondigd, om zich te weren tegen de negatieve gevolgen van corona. Voor 2020 verwacht het bedrijf een positieve vrije kasstroom.
Olie en wind
Die negatieve gevolgen waren er zeker. Voordat een oliemaatschappij een platform neerzet in zee, of een pijpleiding graaft, moet eerst de zeebodem worden onderzocht. Dat doet Fugro, dat boorinstallaties, speciale voertuigen, platforms, tientallen laboratoria en ruim twintig schepen bezit. De omzet in het tweede kwartaal daalde met 19%, omdat er minder werk is in de olie- en gassector, nadat de olieprijs eerder dit jaar instortte.
De laatste jaren doet het bedrijf ook steeds meer bodemonderzoek voor de aanleg van windparken. De omzet uit wind is in het tweede kwartaal met meer dan 40% gestegen. Op dit moment komt ruim de helft van Fugro's omzet uit wind, tegen 40% uit gas en olie. Ter vergelijking: vijf jaar geleden was het bedrijf nog voor 80% van zijn omzet afhankelijk van gas en olie.
Outlook
Voor het volledige jaar 2020 verwacht Fugro dat het bruto bedrijfsresultaat (ebitda) in het tweede halfjaar zal verbeteren in vergelijking met de eerste halfjaar. Het bedrijf profiteert steeds meer van maatregelen om de kosten te betalen, ondanks aanhoudende omzetdaling in vergelijking met vorig jaar.
'Onze managementagenda is duidelijk', zei topman Mark Heine in een toelichting op de cijfers. 'Doorgaan met het doorvoeren van kosten- en investeringsbesparingen, de achterblijvende prestaties van de landactiviteiten aanpakken, zorgen voor herfinanciering en Seabed Geosolutions verkopen.'