Alfen is niet meer de pis(laad)paal van de beurs
Bron: FD 10-1-2024
Er moet Dico van Dissel, directeur strategie & investor relations van Midkapper Alfen, iets van het hart. ‘We moeten constant vechten om te worden gezien als een brede speler in de energietransitie. We worden in media nog vaak afgeschilderd als een laadpalenfabrikant’, zei hij eind december tegenover De Aandeelhouder.
Het is waar, ook het FD noemt Alfen steevast een laadpalenmaker. En dat terwijl de Almeerse onderneming ook andere bedrijfssegmenten heeft, namelijk energieopslag en wat het zelf ‘smart grids’ noemt. Het bedrijf maakt grote accusystemen – denk een zeecontainer aan batterijen – waarmee gebruikers bijvoorbeeld duurzaam opgewekte energie kunnen opslaan voor gebruik later op de dag. En het levert transformatorhuisjes waar hoogspanning in laagspanning wordt omgezet. Zo bezien, zou je Alfen misschien beter iets anders dan laadpalenmaker kunnen noemen.
Maar het waren de laadpalen die de afgelopen twee jaar het beleggerssentiment rond het bedrijf voedden. In 2022 verkocht Alfen er een recordaantal van. Maar afnemers van het bedrijf – installateurs, groothandelaren en elektriciteitsbedrijven – wisten die uiteindelijk niet door te verkopen aan de eindklant en bleven met grote voorraden zitten. In 2023 stortte de laadpalenverkoop daarom in, en met de palen de koers. Het aandeel Alfen verloor vorig jaar 30% op een Midkap die slechts 0,3% prijsgaf.
Maar in het najaar werd de weg omhoog weer gevonden. Mogelijk profiteerde Alfen van de algehele tendens op de markten in die tijd – vanaf eind oktober leek de enige weg voor aandelen- en obligatiekoersen omhoog te zijn. Maar waarschijnlijk speelden ook de resultaten van het bedrijf mee. Het derde kwartaal bleek een recordkwartaal. De omzet kwam op €136,4 mln 11% hoger uit dan een jaar eerder. Laadpalen maakten daar nog maar een kwart van uit. De inkomsten uit laadpalen zakten weliswaar met 51% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder, maar dat werd ruimschoots goedgemaakt door een verdrievoudigde omzet uit de batterijtak en 41% meer omzet uit de transformatorhuisjes. In dat laatste segment denkt Van Dissel de komende jaren nog eens 20% meer volume per jaar te gaan verkopen, zei hij tegenover De Aandeelhouder. In tijden van een overvol elektriciteitsnet dat rap moet worden uitgebreid, blijken transformatorstations een lucratieve business.
Analisten zetten het bedrijf afgelopen najaar op de kooplijst en beleggers weten het aandeel sindsdien weer te vinden. Sinds het dieptepunt op 30 oktober is de koers van het aandeel verdubbeld naar €57,76 op woensdagmiddag. Nog een stukje verwijderd van de piek in 2022, maar Alfen is niet langer het pis(laad)paaltje van de beurs. Maar hoe journalisten het bedrijf nou eigenlijk moeten noemen, blijft de vraag