Fugro « Terug naar discussie overzicht

Fugro-September- 2013

105 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 24 september 2013 09:12

"Fugro verwacht een gemiddelde investering per jaar van EUR325 miljoen, veelal bestemd voor vervanging en uitbreiding van de vloot. Per jaar wordt nog eens EUR100 miljoen gereserveerd voor aanvullende acquisities en onderzoek en ontwikkeling (R&D).

Met betrekking tot dividend en investeringen verwacht Fugro dat deze kunnen worden gefinancierd uit de operationele kasstromen."

Dat zou betekenen dat ze meer dan 500 mln operationele kasstroom (OK) nodig hebben.

Nu zie ik dat OK in 2012 643 mln en in 2011 577 mln was. Dit is echter voor veranderingen van werkkapitaal, wat ook bij operationele kasstroom hoort. Neem je die verandering van werkkapitaal mee dan kom je op een OK van 279mln voor 2012 en 136mln voor 2011.

Gaat die verandering van Werkkapitaal zoveel minder zijn de komende jaren?? Heeft iemand daar een idee over?

Ander wordt het lastig om alleen vanuit de operationele kasstroom te financieren, laat staan overnames te doen.

Groet,
Bolo

RT2014 24 september 2013 09:42

quote:
Bolo schreef op 24 september 2013 09:12:
"Fugro verwacht een gemiddelde investering per jaar van EUR325 miljoen, veelal bestemd voor vervanging en uitbreiding van de vloot. Per jaar wordt nog eens EUR100 miljoen gereserveerd voor aanvullende acquisities en onderzoek en ontwikkeling (R&D).

Met betrekking tot dividend en investeringen verwacht Fugro dat deze kunnen worden gefinancierd uit de operationele kasstromen."

Dat zou betekenen dat ze meer dan 500 mln operationele kasstroom (OK) nodig hebben.

Nu zie ik dat OK in 2012 643 mln en in 2011 577 mln was. Dit is echter voor veranderingen van werkkapitaal, wat ook bij operationele kasstroom hoort. Neem je die verandering van werkkapitaal mee dan kom je op een OK van 279mln voor 2012 en 136mln voor 2011.

Gaat die verandering van Werkkapitaal zoveel minder zijn de komende jaren?? Heeft iemand daar een idee over?

Ander wordt het lastig om alleen vanuit de operationele kasstroom te financieren, laat staan overnames te doen.

Groet,
Bolo

Ik denk niet dat hier een probleem zit. Fugro wil juist dividend uitsluitend in cash gaan uitbetalen, terwijl aandeelhouders tot nu toe konden kiezen tussen stock en cash. Wanneer de OK onvoldoende zou kunnen zijn, is het erg onlogisch om stockdividend te gaan beperken.
Volgens mij is er over die kasstroom ook een vraag gesteld gisteren tijdens de presentatie in Londen. Wellicht kun je het terugkijken op de website van Fugro. Was aan het einde tijdens het vragenrondje.

[verwijderd] 24 september 2013 09:42

49,50 kan wel eens even duren denk ik ,of er moet een strong buy komen van de een of de ander

Diegy 24 september 2013 10:07

quote:
Diegy schreef op 23 september 2013 16:39:
Zit er ook in op 45,60. Daling gaat nergens over. Alsof er een winstwaarschuwing is gegeven. Morgen zal er wel een herstel gaan komen.

Heb ze verkocht op 46,80. Leuke winst, ik stap nu waarschijnlijk in OCI. Daar heeft een topman 150 duizend aandelen gekocht op een koers van 24,96. Die geeft dus aan dat de koers veel te veel naar beneden is gegaan. Anders koop je niet zoveel aandelen in 1 keer. Stonden 1 maand geleden nog op 42 euro.

[verwijderd] 24 september 2013 10:45

quote:
RT2014 schreef op 24 september 2013 09:42:
[...]

Ik denk niet dat hier een probleem zit. Fugro wil juist dividend uitsluitend in cash gaan uitbetalen, terwijl aandeelhouders tot nu toe konden kiezen tussen stock en cash. Wanneer de OK onvoldoende zou kunnen zijn, is het erg onlogisch om stockdividend te gaan beperken.
Volgens mij is er over die kasstroom ook een vraag gesteld gisteren tijdens de presentatie in Londen. Wellicht kun je het terugkijken op de website van Fugro. Was aan het einde tijdens het vragenrondje.

video kan ik niet terugvinden (of doet het niet op mijn pc). Heb ook eens naar de halfjaar cijfers gekeken. (blz 30)
Net Cash generated from operating activities = 28,6 mln. Dit zou betekenen dat ze het komende halfjaar nog ca. 500 mln moeten genereren om investeringen en dividend te dekken.
Ik vraag me gewoon af hoe ze dat gaan doen. Het zit hem waarschijnlijk in dat werkkapitaal en er zal een seizoenseffect inzitten, maar ik ben zeker geen cashflow expert. Heeft iemand een idee?

Groet,
Bolo

[verwijderd] 24 september 2013 10:51

quote:
de snelle verdubbelaar schreef op 24 september 2013 09:42:
49,50 kan wel eens even duren denk ik ,of er moet een strong buy komen van de een of de ander

kan bij fug eerder dan je denkt,maar dat is mijn mening

StandaardVerlies 24 september 2013 10:55

mooie bounceback tot heden

RT2014 24 september 2013 10:59

Gaat hard bij Fugro. Heeft iemand al wat nieuwe opinies gezien?

SNS, ING en KBC hebben we al voorbij zien komen:

SNS: buy €58,50
ING: hold €47,00
KBC: hold €44,00

beterwisdanonwis 24 september 2013 10:59

quote:
Diegy schreef op 24 september 2013 10:07:
[...]
Heb ze verkocht op 46,80. Leuke winst, ik stap nu waarschijnlijk in OCI. Daar heeft een topman 150 duizend aandelen gekocht op een koers van 24,96. Die geeft dus aan dat de koers veel te veel naar beneden is gegaan. Anders koop je niet zoveel aandelen in 1 keer. Stonden 1 maand geleden nog op 42 euro.

Diegy, wel even alle stukken van OCI lezen, er is een hoop gebeurd daar en er zitten wat adders onder het Egyptisch gras. Ik denk dat het een mooi instap moment is, maar er zijn wat risico's.

RT2014 24 september 2013 15:04

Nieuwe analyse via FDA beschikbaar. Beleggingsconclusie is positief en de rating van 13 blijft gehandhaafd. Een paar citaten:

" Fugro (rating 13, +) heeft een nieuwe strategie geïnitieerd om in de periode 2012-2016 te komen tot een sterke organische omzetgroei (10% per jaar) en een aantrekkelijke bedrijfsmarge (15%). Deze strategie is tot stand gekomen in samenspraak met cliënten, de managers van de onderneming en de aandeelhouders."
[...]
"In de afgelopen twee jaar heeft Fugro een leidende positie verworven in een veelbelovende activiteit: de zeebodem geofysica, een techniek die nog verder tot ontwikkeling wordt gebracht."
[...]
"In de afgelopen tien jaar is de omzet van Fugro gemiddeld met bijna 12% per jaar gestegen, waarvan ruim 9% dankzij organische groei en 5,5% door overnames. Na de verkoop van een groot deel van de seismische divisie (voor EUR 1,2 miljard) is het risicoprofiel van Fugro verbeterd (per eind januari 2013). [...]De nieuwe strategie is gericht op de betere benutting van de mogelijkheden van de onderneming. Er zullen meer kantoren komen in belangrijke groeilanden. De coöperatie van verschillende disciplines zullen worden versterkt om ook grotere, complexe projecten integraal te verkrijgen en optimaal af te handelen. Ter verbetering van de rentabiliteit zal het bestuur ook activiteiten herstructureren (de amper winstgevende subsea divisie) en afbouwen (de kapitaalintensieve multi-cliënt gegevens)."

"De verkoop van de seismische divisie heeft de financiële positie van Fugro verder versterkt. Bovendien genereert de onderneming een gezonde kasstroom, dankzij de aantrekkelijke marge (12%) en hoge afschrijvingen. Deze kasstroom geeft het management ruimte om de noodzakelijk investeringen en kleinere overnames te financieren en een dividend (uitbetaling rond de 40% van de nettowinst) te bekostigen."

RT2014 24 september 2013 15:06

quote:
Bolo schreef op 24 september 2013 10:45:
[...]

video kan ik niet terugvinden (of doet het niet op mijn pc). Heb ook eens naar de halfjaar cijfers gekeken. (blz 30)
Net Cash generated from operating activities = 28,6 mln. Dit zou betekenen dat ze het komende halfjaar nog ca. 500 mln moeten genereren om investeringen en dividend te dekken.
Ik vraag me gewoon af hoe ze dat gaan doen. Het zit hem waarschijnlijk in dat werkkapitaal en er zal een seizoenseffect inzitten, maar ik ben zeker geen cashflow expert. Heeft iemand een idee?

Groet,
Bolo

Kasstroom is volgens analyse FDA geen probleem. Zie mijn eerdere posting.

[verwijderd] 25 september 2013 13:42

Bedankt voor de analyse RT2014.

Ik ben er nog steeds niet uit, maar het lijkt erop dat het afbouwen van de kapitaalintensieve multi-cliënt gegevens een heleboel werkkapitaal vrijmaakt.

RT2014 25 september 2013 17:55

Sem van Berkel wijdt in zijn wekelijkse videocolumn ook een paar woorden aan Fugro. Halverwege opname: www.youtube.com/watch?v=K9c2Tcm-jfY

Strekking verhaal: Prima plannen, ik deel de mening van de verkopers van dit moment niet, binnenkort uitbreiden positie in portefeuille.

roloff 25 september 2013 19:25

quote:
RT2014 schreef op 25 september 2013 17:55:
Sem van Berkel wijdt in zijn wekelijkse videocolumn ook een paar woorden aan Fugro. Halverwege opname: www.youtube.com/watch?v=K9c2Tcm-jfY

Strekking verhaal: Prima plannen, ik deel de mening van de verkopers van dit moment niet, binnenkort uitbreiden positie in portefeuille.

Met dank voor de video. Wat Sem even vergeet is dat FUR het in de toekomst vooral ook moet hebben van zoals de Amerikanen dat noemen "deep water".

Investeringen zullen pas te gelde kunnen worden gemaakt als oliemaatschappijen weer bereid zijn veel deep water opdrachten te vergeven.

Goedkope schalie(olie en gas) steekt daar een aantal jaren nog een stokje voor.

De investeringen die Fugro doet zijn goed op lange termijn, maar de cashflow komt de aankomende jaren daardoor nog niet echt van de grond.

Blijf er bij dat FUR momenteel prima is om op te traden (had FUR ook in porto toen ze destijds op 62 euro stonden).

dagobert1 27 september 2013 09:15

geen veranderngen in de short posities en toch iedere dag een daling voor Fugro. Dit terwijl de vooruitzichten toch zeer positief zijn van wat Fugro heet bekend gemaakt. Bedrijf staat bekend als conservatief en toch schrikt iedereeen als men een voorspelling doet van de komende jaren. Begrijp dat niet helemaal. Maar eens kijken hoe we het in het afgelopen kwartaal hebben gedaan.

roloff 27 september 2013 12:54

www.telegraaf.nl/dft/goeroes/semvanbe...

Ik wacht nog even met het (opnieuw) innemen van posities in FUR.
Suc6 allen. FUR-Groet, Roloff

dagobert1 27 september 2013 15:28

Fugro sinds strategie update al 8% in koers gedaalt. Dit komt toch niet alleen vanwege de voor sommige teleurstellende strategie update. Velen dachten dat subsea verkocht zou worden nu dit niet het geval is daalt het aandeel dagelijks. Dit terwijl de toekomst er nu toch met de vooruitzichten positief uit zou moeten vallen, of heb ik wat gemist.

beterwisdanonwis 30 september 2013 11:46

Uit het oog uit het hart aandeel lijkt het wel, het nieuws is geweest en velen hebben van Fugro afscheid genomen, na het wat saaie strategie bericht. Dat de koers inmiddels 10% lager staat dan de top van vorige week slaat rationeel wellicht nergens op, maar de markt heeft altijd gelijk. De top kan het zich aanrekenen dat het managen van verwachtingen nog niet geheel in de vingers van de heren aanwezig is, dus daar valt nog wel wat aan te sleutelen. De koers zal zich wel gaan herstellen als de bodem bereikt is (open deur). Op welk niveau zal dat echter het geval zijn? 44,50 of 41,50? Wie heeft het orakel in huis.

PS. zie zojuist de posting van dagobert1 en zie dat ik eigenlijk hetzelfde heb geschreven.

roloff 30 september 2013 12:52

quote:
beterwisdanonwis schreef op 30 september 2013 11:46:
De koers zal zich wel gaan herstellen als de bodem bereikt is (open deur). Op welk niveau zal dat echter het geval zijn? 44,50 of 41,50? Wie heeft het orakel in huis.

PS. zie zojuist de posting van dagobert1 en zie dat ik eigenlijk hetzelfde heb geschreven.

nl.quoteweb.com/nl-nl/fonds-detail/gr...

RT2014 30 september 2013 15:11

quote:
Bolo schreef op 24 september 2013 10:45:
[...]

video kan ik niet terugvinden (of doet het niet op mijn pc). Heb ook eens naar de halfjaar cijfers gekeken. (blz 30)
Net Cash generated from operating activities = 28,6 mln. Dit zou betekenen dat ze het komende halfjaar nog ca. 500 mln moeten genereren om investeringen en dividend te dekken.
Ik vraag me gewoon af hoe ze dat gaan doen. Het zit hem waarschijnlijk in dat werkkapitaal en er zal een seizoenseffect inzitten, maar ik ben zeker geen cashflow expert. Heeft iemand een idee?

Groet,
Bolo

Onder deze link vind je de video's van de webcast: fugro.com/ir/rep2013.asp#video_webcast

105 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	14 jun 2024 17:35
Koers	21,920
Verschil	-0,540 (-2,40%)
Hoog	22,580
Laag	21,640
Volume	303.033
Volume gemiddeld	338.268
Volume gisteren	273.417

Fugro nieuws

31 mei	Fugro rondt aandeleninkoop af
29 mei	ING verhoogt koersdoel Fugro
25 apr	Jaarvergadering Fugro akkoord met all...
25 apr	Degroof Petercam verhoogt koersdoel F...
25 apr	KBC Securities verhoogt koersdoel Fugro
25 apr	AEX doet stapje terug en hoe Meta $20...	2
25 apr	Resultaten Fugro trekken aan
17 apr	Beursblik: ING verhoogt koersdoel Fugro
23 mrt	JPMorgan iets kleiner in Fugro
20 mrt	Fugro start aandeleninkoopprogramma

Meer ››