Het volgende schreef ik op het ASML-forum, als reactie op een ASML-belegger die vroeger in Fugro zat. Ik kopieer het hier maar even:
- Daling Besi-koers is vooral gebaseerd op slechte omzetverwachtingen voor de rest van dit jaar, en ook wel de algemene dip bij de chipbedrijven (bij ASML valt het mee, natuurlijk).
- Maar men begint te overdrijven. Sinds maart is de koers meer dan gehalveerd. Ook als Besi het dividend gaat halveren t.o.v. het zeer goede jaar 2017 is het div.rendement bij de huidige koers nog altijd 6,6%. [Let op: de cijfers onder het tabblad 'fundamenteel' bij het aandeel Besi op deze site zijn nog niet gecorrigeerd voor de 1:2 stock split in mei.]
- Iets dergelijks geldt voor de kw verhouding. Bij winsthalvering wordt het bij de huidige koers kw = 15, en kw = 20 bij terugval naar de winst van 2016. Laag voor een chip/tech bedrijf.
- Bij diverse banken ligt het koersdoel veel hoger.
- Besi is cyclisch, maar anders en 'kort-cyclischer' dan Fugro. Bij Fugro zat de hele olie-exploitatiewereld destijds zwaar en jarenlang tegen. Ik denk dat bij FUR de concurrentie ook groter is.
- Ik heb nu slechts voor een klein bedrag Besi gekocht. Bij verdere daling valt het verlies dus mee en koop ik gestaffeld bij, mogelijk in de vorm van opties (otm calls of call spreads) of turbo's.
- Keert de markt en gaat Besi weer stijgen, dan kan het hard gaan, zeker met die derivaten.