Het aandeel heeft roerige tijden achter de rug. Ik heb deze (grotendeels) vanaf de zijlijn gevolgd en heb mij toch meermaals verbaasd over de heftigheid van de koersreacties.
Het sentiment rondom TomTom is al jaren kapot. Sinds het aandeel in 2016 op mijn netvlies kwam, hebben wij eerst tijden last gehad van Consumer. De voortdurende nadruk op de navigatiekastjes, de aanhoudende focus op de omzet. Het faillissement van de journalisten is in de laatste jaren duidelijk geworden. Misplaatste beeldvorming werd en wordt gretig overgenomen. Consumer kwam gelukkig 'under review' en ik hoopte dat de focus eindelijk op de toekomst kwam te liggen. Een toekomst die uiteraard uiterst onzeker is, waarbij het afwachten is wat voor rol TomTom gaat spelen in de wereld van HDmaps.
Heel even leek de focus verlegt te worden op de toekomst. De onderwaardering kwam eind maart/begin april gelukkig tot uiting in een artikel van Reuters. De bevestiging dat TomTom zich in een gloeiend hete markt begeeft. Interesse van delen en/of heel TomTom werd gesuggereerd. Het stuntelen van Goddijn, het deels ontkennen in een persbericht. Voor mij was het duidelijk en logisch: er is interesse voor TomTom. De markt waardeerde het echter toch weer anders. De focus kwam weer op angst te liggen. Angst voor een oude bekende en een altijd gevreesde Apple.
Angst die in mijn ogen terecht is, maar die al zo lang onvermijdelijk is. Natuurlijk laten de OEM's zich niet makkelijk uit het veld slaan, natuurlijk laat Big Tech zich niet makkelijk uit het veld slaan. Ik kan echter de overdreven reactie gewoon niet plaatsen. Het gaat over eventueel minder omzet van traditionele kaarten in 2022 (persbericht Google) en over het eventueel aflopen van een contract over 2/4 jaar (bericht Apple).
Traditionele kaarten moeten voor TomTom in 2022 echt irrelevant zijn. De slag om HDmaps zijn tegen die tijd waarschijnlijk in volle gang en de relevantie van TomTom wordt bepaald of zij tegen die tijd een aanzienlijk deel van de markt van HDmaps in handen hebben. Natuurlijk, wegvallen van traditionele business is jammer, maar wie belegt daarvoor in TomTom? Ik wil (alleen) afgestraft worden doordat er ontwikkelingen zijn in HDmaps waardoor TomTom overbodig wordt, niet door een persbericht over Android in auto's in 2022.
Het stappenplan waarover wij hier al heel lang praten, die voor- en tegenstanders heeft, lijkt zich te ontvouwen. Eerst Consumer under review, vervolgens Telematics in de etalage en uiteindelijk de slag slaan met HDmaps. Consumer is waarschijnlijk lastig te verkopen, Telematics daarentegen niet. De timing van alles is alleen weer uiterst zuur. Het persbericht over Telematics kwam op een koers van 6,18. 6 euro 18. Waar hebben wij het over?
Het is ongekend moeilijk om onder deze omstandigheden vol vertrouwen naar de toekomst te kijken. De zaak stinkt aan alle kanten en ik word er gigantisch sceptisch van. Niet omdat ik de koers fout heb gelezen, maar omdat je gelijk krijgt in de strategische stappen die genomen worden. Alleen dat je daarbij van alle kanten verneukt wordt. Grow up zeggen ze dan. Inderdaad, het forum praat weer doodleuk over een eventueel persbericht op de Paris Autoshow. En dan? een koers van 7,40?