Archie Steelman schreef op 22 augustus 2019 10:57:
Bas Heijink (ING) had in juni dit jaar het koersdoel al op 11,50 gelegd:
Waardering laag maar terecht gezien uitdagingen
Dat de marktomgeving uitdagender is geworden was bekend, maar dat vrijwel alle regio’s zo zouden tegenvallen was onverwacht. Dat de marktprijs in Europa laag blijft terwijl de ijzerertsprijs en staalprijzen in China stijgen, is ongebruikelijk en dit zal weer gaan corrigeren. De productieverlaging is een verstandige keuze om dit proces op gang te helpen. De moeilijkere marktomgeving doet de financiële positie van het bedrijf echter geen goed. Er werd gerekend op de bijdrage van de Italiaanse fabriek en ook de hogere grondstofkosten zullen de komende kwartalen nog doorwerken. Op 5,5 keer de verwachte winst voor de komende twaalf maanden is de waardering zeer laag voor een van de marktleiders in de sector. De regionale spreiding en verticale integratie via een eigen ijzerertsmijn zijn waardevol in de moeilijke markt, maar de brede vraagverzwakking, hogere kosten, een stevige schuldpositie en andere uitdagingen zorgen voor een verhoogd risico.
Kansen
Nieuwe plannen voor beperking overcapaciteit China
Herstel staalprijzen in Europa staalprijzen
Kostenvoordeel uit overname Ilva en andere staalfabrieken.
Risico's
Verslechtering van de schuldpositie kan een downgrade van de kredietscore tot gevolg hebben
Oplaaien handelsconflict VS-China of strengere milieuwetgeving
Groter dan verwachte volatiliteit van grondstoffenkosten of afzetprijzen.
Technische Analyse
Deze technische analyse is opgesteld door Bas Heijink. Voor dit aandeel geldt een Short-opinie. Boven het stoplossniveau van 21,5 verandert de opinie. Het koersdoel ligt bij 11,5
==========
De 11,5 hebben we nu onlangs achter ons gelaten
De door Beurswijzer genoemde 12,35 waar we boven moeten zien te komen om mogelijk richting de 14 te gaan ligt binnen handbereik.
Wie weet of dit uitkomt...... Time will tell