Erg interessant FV:
Orange volgens Berenberg meest waarschijnlijke bieder.
Geruchten dat América Móvil het belang van 21 procent in KPN wil verkopen, zijn niet nieuw. Dit stelden analisten van Berenberg donderdag, er op wijzend dat de Mexicanen het belang al aanmerkten als een "financiële investering".
De analisten van de Duitse zakenbank noemden het wel interessant dat América Móvil een groot deel van het belang in KPN ten gelde heeft gemaakt door de uitgifte van inwisselbare obligaties. In het geval de Mexicanen het belang nu willen verkopen, dan moet het bedrijf een premie in contanten betalen aan de obligatiehouders.
América Móvil heeft 837 miljoen aandelen van de in totaal 900 miljoen KPN aandelen in de inwisselbare obligatielening vast zitten. "De resterende 63 miljoen aandelen KPN zouden vandaag verkocht kunnen worden", aldus de analisten, eraan toevoegend dat de afgelopen dagen omvangrijke blokken aandelen KPN van de hand zijn gedaan voor prijzen tussen de 3,50 en 3,56 euro. De verkoop van de overige 837 miljoen aandelen is vanwege de premie aan de obligatiehouders volgens de analisten echter een kostbare zaak voor de Mexicanen.
Een volledige verkoop door América Móvil "zou louter zin hebben als AMX er zeker van is dat het een prijs ontvangt voor het belang van 21 procent in KPN dat ruim boven de huidige koers van KPN ligt", aldus de analisten. Partijen die volgens Berenberg eventueel bereid zouden zijn het belang van América Móvil in zijn geheel over te nemen en daarvoor een premie te betalen, zijn strategische, te weten Orange, Deutsche Telekom en Altice. Orange wordt daarbij door de analisten als meest kansrijke koper aangewezen.
Orange, Deutsche Telekom en Altice zijn volgens Berenberg mogelijke strategische kopers, waarbij Orange de meest potentiële bieder lijkt, hoewel het telecombedrijf zelf tegenover Bloomberg ontkende te werken aan een overname van een belang in KPN.
Berenberg hanteert een koopadvies met een koersdoel van 3,90 euro voor KPN. Het aandeel noteerde donderdagmiddag op een rood Damrak 1,6 procent lager op 3,48 euro.
Door ABM Financial News. Info@abmfn.nl: +31(0)20-26 28 999
(END) Dow Jones Newswires
April 21, 2016 09:15 ET (13:15 GMT)
*Binck is niet aansprakelijk voor informatie verschaft door derden