Het komend jaar ziet het er - althans op papier - ongekend goed uit voor de farmaceutische industrie. Maar ondanks de wetenschappelijke doorbraken, de goedkeuringen van de Food and Drug Administration (FDA) en het uitblijven van prijsregulering van medicijnen lijkt de sector schokkend fragiel te zijn.
Dat meldt MarketWatch.
Veel medicijnmakers hebben hun pijplijnen van nieuwe producten verwaarloosd en zullen op zoek moeten gaan naar overnames om ze aan te vullen. Sommige van de meest winstgevende producten van geneesmiddelenproducenten zijn oud - sommige zijn al bijna twee decennia op de markt - en zullen te maken krijgen met nieuwe concurrentie.
Door het gebrek aan nieuwe potentiële kaskrakers zullen overnames een integraal onderdeel van het groeipad worden, zeggen veel marktkenners, vooral na een jaar van tegenvallende activiteiten op het gebied van fusies en overnames.
"Niet alle grote bedrijven, maar veel van hen, zijn de afgelopen zes of zeven jaar de weg kwijtgeraakt, toen het zo gemakkelijk was om geld te verdienen met andere kunstmatige dingen. En dus hebben ze hun pijplijnen verwaarloosd", zei Brad Loncar, biotech-deskundige en Chief Executive van Loncar Investments. De sector moet volgens hem terug naar: "u creëert waarde door nieuwe geneesmiddelen voor patiënten te creëren".
Johnson & Johnson
Neem bijvoorbeeld het Amerikaanse farmaceutische concern Johnson & Johnson. Afgelopen voorjaar deed het bedrijf een ambitieuze aankondiging: het was van plan in de komende jaren goedkeuring te vragen voor tien potentiële kaskraker medicijnen die miljarden aan omzet zouden moeten genereren.
Een paar maanden later trok het bedrijf twee van die kandidaatmedicijnen in. De FDA had eerder één medicijn, sirukumab, niet goedgekeurd, terwijl het andere medicijn, talacotuzumab, niet werd aanbevolen door een onafhankelijk veiligheidscomité.
Het bedrijf is echter nauwelijks in crisis. Het grootste geneesmiddel, het reumatoïde artritis-medicijn Remicade doet het nog altijd zeer goed en zal naar verwachting ook volgend tot de best verkopende medicijnen in de industrie behoren, meldt het 2018 Preview-rapport van EP Vantage, het onafhankelijke team van Evaluate.
Niettemin daalde de verkoop van Remicade, terwijl de inkomsten van nieuwere geneesmiddelen een relatief klein deel van de winst uitmaken, wat betekent dat het bedrijf zijn ambitieuze plannen van potentiële kaskraker-medicijnen wel zal moeten waarmaken.
Celgene Corp
Het medicijn Revlimid van Celgene Corp zal volgens EP Vantage ook volgend jaar tot de topmedicijnen in de sector behoren. Maar de afhankelijkheid van het bedrijf van een paar zeer
winstgevende geneesmiddelen werd pijnlijk duidelijk in het derde kwartaal, toen de verkoop van Revlimid onder de consensus uitkwam, net als het psoriatische artritis-medicijn Otezla.
Ondertussen trok Celgene ook grotendeels zijn handen af van het kandidaatmedicijn GED-0301, waar het hoge verwachtingen van had in de bestrijding van de ziekte van Crohn en dat voor 710 miljoen dollar werd aangeschaft in 2014. Het besluit legt meer druk op het geneesmiddel ozanimode van het bedrijf om succesvol te zijn in de bestrijding van Crohn en andere aandoeningen, meldde MarketWatch in oktober.
De gezondheidszorg is echter een grote industrie en er komt altijd iets nieuws om de hoek. Belangrijke medicijnen die volgens EP Vantage volgend jaar worden verwacht zijn de HIV-medicatie bictegravir/f/taf van Gilead Science, het diabetesgeneesmiddel semaglutide van Novo Nordisk en het kankergeneesmiddel epacadostat van Incyte Corp.
"De pijplijnsterkte hangt af van het bedrijf. Sommige zijn absoluut in slecht conditie", zei Pratap Khedkar van het farmaceutisch adviesbureau ZS Associates. "In de oncologie is het juist zo goed dat het echt een probleem zal worden."
"Omdat de industrie flink heeft geprofiteerd van een aantal succesvolle jaren op het gebied van onderzoek en ontwikkeling, zal 2018 een eigen reeks positieve pijplijnberichten moeten opleveren om aan te tonen dat dit momentum kan worden gehandhaafd", aldus EP Vantage.
Meer activiteit op overnamevlak
Het nieuwe jaar zou meer activiteit op het overnamevlak kunnen laten zien, waarbij grote bedrijven veelbelovende kandidaatmedicijnen van kleine bedrijven opkopen. Ook wordt gewacht op de nieuwe belastingwet in de VS, die de repatriëring van de omvangrijke buitenlandse tegoeden van de grote industriespelers mogelijk maakt. Dit zou volgens Loncar Investments de weg vrij kunnen maken voor megadeals in de sector.
Bedrijven als Sage Therapeutics, BioMarin Pharmaceutical, Incyte Corp, Tesaro, Clovis Oncology, AveXis, Sarepta Therapeutics en Neurocrine Biosciences zouden volgens Loncar Investments aantrekkelijke overnamekandidaten kunnen zijn.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!