Voor beleggers die niet kunnen slapen van het slepende handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China, zijn aandelen met een kleine marktkapitalisatie - ofwel smallcaps - wellicht de beste plaats om te schuilen.
Beleggingssite TheStreet somt drie redenen op waarom smallcaps een mooie bescherming bieden voor een portefeuille tegen een handelsoorlog.
Focus op binnenland
Het is logisch dat bedrijven met de minste blootstelling aan buitenlandse markten het minst worden getroffen door een potentiële handelsoorlog en veel van deze bedrijven zijn toevallig smallcaps.
"We blijven smallcaps aanbevelen vanwege de hogere cyclische, reflatie- en belastingbeleid blootstelling, evenals een lagere gevoeligheid voor het aanhoudende handelsrisico", schreef JPMorgan-analist Dubravko Lakos-Bujas in een rapport.
Bovendien begint volgens investeringsstrateeg Jeff Mills van PNC Financial de Amerikaanse economie de groei van de wereld te overtreffen. Dat betekent dat smallcapaandelen zullen blijven profiteren, zelfs als de groei van grotere bedrijven, die zijn blootgesteld aan buitenlandse markten, vertraagt.
De Amerikaanse economie groeide naar verwachting met zo'n 4% in het tweede kwartaal, wat suggereert dat kleinere bedrijven gericht op de VS in juli solide kwartaalresultaten naar buiten kunnen brengen.
Beter dan de markt
Zelfs in het onwaarschijnlijke geval dat de handelsspanningen afnemen, kunnen smallcaps nog steeds de beste investering zijn gezien hun huidige momentum. De iShares ETF die de Russell 2000 smallcap-index volgt, heeft dit jaar een stijging van 9,3% geboekt, in vergelijking met een stijging van 2,8% van de S&P 500.
"Hoewel smallcaps op lange termijn gemiddeld een superieur investeringsrendement kunnen bieden ten opzichte van grote bedrijven, kunnen veel van deze buitensporige prestaties zich voordoen in korte, onverwachte tijdsperioden, net zoals we in de huidige omgeving zien", zei analist A.J. Walker van Lake Jericho.
Volgens Mills moeten beleggers wel selectief zijn bij de smallcapaandelen die ze kiezen, aangezien bijna een derde van de Russell 2000-bedrijven geen winst maakt.
Versoepeling regels
Smallcapaandelen profiteren volgens Mills het meest van de recente wijzigingen in het fiscaal beleid in de VS en de voortdurende druk van de Trumpregering om de regelgeving voor bedrijven verder te versoepelen.
"Ze zullen waarschijnlijk meer profiteren van de positieve ontwikkelingen, zoals de belastingverlagingen en de deregulering die gaande is", aldus Mills. Smallcaps zijn volgens Mills niet alleen geïsoleerd van een deel van de handelsvolatiliteit, maar ook geïsoleerd van enkele ontwikkelingen die gaande zijn op de valutamarkten, zoals een aantrekkende dollar.
Lees meer: 'Veel Amerikaanse merken dupe van handelsoorlog'
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!