Zijn vrouwen beter in fondsbeheer dan mannen? En zo ja, hoe kunt u daar als belegger van profiteren?
Deze vraag stelt Michael Brush in een column op Marketwatch. Hoewel Brush liever niet generaliseert, haalt hij een aantal onderzoeken aan die erop wijzen dan vrouwen beter zijn in beleggen dan mannen.
Volgens een onderzoek van de Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs presteerde 48% van door vrouwen beheerde fondsen in de periode vanaf het dieptepunt op de beurzen in maart tot en met augustus beter dan de markt, vergeleken met 37% van de fondsen met mannen aan de leiding.
Beter bestand tegen crashes
De fondsen die door vrouwen worden beheerd, hielden bovendien ook beter stand toen de markten in maart crashten vanwege de pandemie.
Ook Hedge Fund Research in Chicago onderzocht of vrouwen en mannen verschillende resultaten behalen. Het concludeert dat vrouwelijke hedgefondsmanagers tussen januari 2000 en mei 2009 bijna twee keer beter hebben gepresteerd dan hun mannelijke collega’s.
Uit datzelfde onderzoek bleek verder dat door vrouwen beheerde fondsen tijdens de crisis van 2008 9,6% verlies draaiden, vergeleken met een verlies van 19% voor fondsen met mannen aan het roer. Hedgefondsen met vrouwen aan de leiding hebben het ook in de afgelopen 12 maanden beter gedaan.
Waarom?
Organisatie-adviesbureau McKinsey tenslotte kwam tot de conclusie dat bedrijven met meer vrouwen in het topmanagement en in de raad van bestuur vaak beter presteren.
Rijst de vraag: waarom doen vrouwen het ogenschijnlijk beter dan mannen op beleggingsgebied?
'Vrouwelijke' vaardigheden
Volgens Maria Negrete-Gruson, fondsbeheerder van Artisan Sustainable Emerging Markets Fund, beschikken vooral vrouwen over veel vaardigheden die nodig zijn om goede beslissingen te nemen: luisteren, rekening houden met veel informatie en uiteenlopende standpunten, en genoeg tijd nemen om dit alles te doen. Met andere woorden, vrouwen zijn van nature goed in het kiezen van de juiste aandelen om in te beleggen.
"Het gaat om zorgvuldige beslissingen, wat een langduriger besluitvormingsproces met zich meebrengt", volgens Negrete-Gruson. "Een meer diverse groep neemt betere beslissingen. Vrouwelijk leiderschap kan bijdragen aan outperformance."
Negrete-Gruson, die in in 1995 is afgestudeerd aan de Columbia Business School, werkt sinds 2006 bij Artisan. Vijf van de zes analisten in haar team zijn vrouwen. Het fonds dat wordt gerund door Negrete-Gruson is bijzonder succesvol en heeft de de afgelopen vijf jaar op jaarbasis beter gepresteerd dan de MSCI Emerging Markets Index.
Groepsdenken
"Diversiteit van welke aard dan ook verhoogt de waarschijnlijkheid dat een groep informatie breed zal bekijken en niet ten prooi zal vallen aan groepsdenken, wat de besluitvorming verbetert", zei Aparna Joshi, professor in management aan Penn State University. Niet omdat minderheden - waaronder in dit beroep ook vrouwen vallen - anders denken, maar hun aanwezigheid heeft dat effect op teams.
Uit onderzoek van professor Cristian Dezsö van de Smith School of Business aan de University of Maryland blijkt ook dat bedrijven met vrouwen aan de top beter presteren. Maar dat geldt alleen voor bedrijven die erg afhankelijk zijn van research & development.
Dit bevestigt de theorie dat vrouwen over het algemeen een managementstijl hebben die mensen aanmoedigt om zich uit te spreken en ideeën uit te wisselen, denkt Dezsö.
'Niet risicomijdend'
Een gangbare theorie is dat vrouwelijke fondsbeheerders het beter doen omdat ze minder risico’s nemen dan mannen. Maar uit de studie van Goldman Sachs bleek dat de door vrouwen beheerde beleggingsfondsen die dit jaar beter presteren een hogere blootstelling aan risicovollere tech- en biotechnamen - Amazon, Apple, Microsoft, Abbvie en Tesla - hebben.
De fondsen die door mannen worden beheerd zijn vooral belegd in bekende namen uit de financiële wereld, waaronder Berkshire Hathaway, Wells Fargo en Visa.
Hoe kunt u als belegger profiteren?
U zou kunnen beleggen in dezelfde aandelen als het Artisan Sustainable Emerging Markets fonds dat wordt geleid door Negrete-Gruson. Dit fonds heeft zijn grootste posities in MercadoLibre, Alibaba, Sino Biopharmaceutical, Trip.com, iQIYI, Taiwan Semiconductor en Jumbo.
Deze bedrijven hebben een ding gemeen: een duurzame inkomstenstroom, wat een belangrijke eigenschap is in de volatiele wereld van opkomende markten.
Lees ook: 'Vrouwen beleggen op beurs anders dan mannen'
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!