Heineken dieper in de schulden door thaise miljardair
20/8 16:12
Charoen Sirivadhanabhakdi, de Thaise miljardair die achter ThaiBev en Kindest Place Group zit, heeft er voor gezorgd dat Heineken zich dieper in de schulden moet steken voor de overname van Asia Pacific Breweries (APB).
Sirivadhanabhakdi heeft Heineken volgens analisten van Nomura in de tang genomen door Kindest Place een partieel bod van 55 Singapore dollar op APB uit te laten brengen. ThaiBev kan daarnaast als grootaandeelhouder in Fraser and Neave (F&N), dat zijn grote belang in APB wil verkopen aan Heineken, bij de stemming van de aandeelhouders het bod van de Nederlandse brouwer blokkeren, aldus de analisten. ThaiBev kan namelijk tegenwerken door het belang in F&N te vergroten of door samen te werken met andere aandeelhouders in F&N, zoals het Japans Kirin, leggen de analisten uit.
Daardoor zag Heineken zich gedwongen het bod te verhogen van 50 naar 53 Singapore dollar per aandeel. Zou Heineken met dat bod APB volledig overnemen, inclusief de resterende free float van 18,4 procent, dan zou de brouwer in totaal 5,3 miljard euro moeten betalen. Daardoor stijgt de verhouding tussen de netto schuld en de EBITDA van de Nederlandse brouwer boven de doelstelling van 2,5 uit naar meer dan 3,0, rekenen de analisten.
Volgens de analisten ziet Heineken zich gedwongen APB over te nemen vanwege de blootstelling van het bedrijf aan de Aziatische groeimarkt. Zou Sirivadhanabhakdi de belangen in F&N en APB nu verzilveren, dan zou dat de miljardair 18,8 miljoen euro opleveren.
Nomura heeft een reduceren advies en koersdoel van 36,00 euro voor Heineken. Het aandeel noteert op een lager Damrak 1,8 procent hoger op 43,91 euro.
Door: ABM Financial News.