Novastar schreef op 5 juni 2013 21:35:
[...]
Ik denk dat je daarin wel eens gelijk kon hebben: de AEX lijkt nog een correctie voor de boeg te kunnen hebben tot 335 (-5%) en als RDS meedaalt dan eindigt het op 23,83.
Toch kan ik het niet helemaal verklaren. Het aandeel heeft op dit moment een waarde die het voor het eerst 8 (!) jaar geleden bereikte. Sindsdien heeft het dus een mooi dividendrendement opgeleverd, maar verder niets. Dat is toch vreemd? De winsten zijn gestegen, het dividend is gestegen, over het algemeen is iedereen het erover eens dat Voser goed werk heeft geleverd door de afslanking van het bedrijf. Het enige dat nog enigszins zorgwekkend is, is dat de marges nog altijd achterlopen bij de concurrenten. Aan de andere kant zijn de kosten vaak iets waar een oliebedrijf meer invloed op heeft dan de vraag. De kansen voor verbetering van het resultaat zijn dus beter dan die van de concurrenten. Toch is de verwachtte KW-verhouding eind 2013 van RDS met 7,75 zelfs lager dan die van BP (8,5), toch een bedrijf waar de zorgen over claims e.d. nog altijd op de koers drukken.
Oftewel: een mooi aandeel, maar ik begrijp vrij weinig van de waardering. M.i. moet RDS toch een keer door de € 30 op basis van de resultaten...