TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

*Justin* schreef op 15 juli 2014 17:48:

Als er een verrassing is, dan zit die in consumer. Kan zijn dat licensing en telematics ietsje beter zijn, maar dat gaat hooguit om 1-2 miljoen meer of minder. Of het VW China contract, maar dat verwacht ik toch later; wel dit jaar.

quote:

martinmartin schreef op 15 juli 2014 18:14:

[...]

Oke vanuit de andere kant berekent kom je met een voorzichtige benadering van nieuwe content-automotive omzet uit op een daling van 10% tov mijn 12%.

Mijn punt is dat het gewoon een lachertje is als analysten nog steeds afnames in het grootste segment van tom2 tw Cosumers aangeven van 10 dan wel 12 procent zonder daarbij rekening te houden met de nieuw in de USA geintroduceerde Go de hogere gemiddelde prijs die voor PND' wordt berekent en net te doen of er geen nieuwe sportwatches zijn geintroduceerd.

Even een hele directe vraag: zie jij het werkelijk als reeel dat de consumeromzet daalt met 18 miljoen tot 235 miljoen en dat de marge inderdaad maar 54% bedraagt ipv de door jou in het verleden aangegeven 56%.

In het bovengenoemde scenario kunnen we de koppen al uittekenen.
Aan de omzetdaling van tom2 lijkt geen einde te komen.
Het tweede kwartaal geeft een daling aan van niet minder dan 12%.
De ingezette transitie met als doel hogere marges geeft onvoldoende tegenwicht want de brutomarge in het tweede kwartaal daalt van 128 mio in 2013 naar 127 mio in 2014, terwijl de operationele kosten stevig zijn opgelopen.

Nogmaals voor mij geen probleem omdat mijn horizon iets verder wegligt dan 2014 maar het verwonderde mij dat jij je grotendeels conformeert aan de analystenconsensus, terwijl ik in de veronderstelling was dat jij GEEN omzetdaling in consumer voorziet en dat de marge opgekrikt wordt naar 56%.

In de marginale winstcijfers van tom2 zijn deze verschillen wel heel essentieel.

Het is het bewijs van succes in transitie of nog steeds strijden tegen een melt-down

quote:

Cain Velasquez schreef op 15 juli 2014 19:35:

www.telecompaper.com/news/cybercom-ho...

Nog een partner waar we nooit iets van hebben vernomen?

quote:

*Justin* schreef op 15 juli 2014 19:13:

[...]

Antwoord op onderstreepte. Vorig kwartaal heel mooi om te zien dat omzet steeg. Voor dit kwartaal zijn de voortekenen goed. Fitness (cardio) uitverkocht en een steuntje van onze DAF. Ook zijn er hier en daar wat dealtjes geweest, zoals de content deal AOL. Voor wat betreft pnd zit de kracht vooral in Europa, trouwens. Betere prijzen, sterk marktaandeel.

Echter, vorig jaar was Q2 qua omzet wel een erg sterk kwartaal (herinner ik me nog) alleen met een slechte marge. Kwam door bovengemiddeld aandeel van consumer pnd in de omzet.

Die lage marges verwacht ik nu niet. Dat was destijds echt een eenmalig iets. De nieuwe go is marge rijk en fitness is dat ook en telematics ook. En automotive c&s ook. En de dollar is niet echt zwakker geworden. Verwacht dus gewoon een 56% brutomarge versus de 54% in consensus.

Gelijkblijvende omzet? Ik hoop het. Het kan zeker (dankzij fitness), maar het wordt wel iets moeilijker te evenaren dan vorig kwartaal denk ik.

Maar met een iets lagere omzet en fors hogere marge gaat de koers ook omhoog denk ik (en wellicht ook de outlook). Alles daarboven is mooi meegenomen. Ik laat me graag verrassen.

quote:

*Justin* schreef op 15 juli 2014 17:48:

Als er een verrassing is, dan zit die in consumer. Kan zijn dat licensing en telematics ietsje beter zijn, maar dat gaat hooguit om 1-2 miljoen meer of minder. Of het VW China contract, maar dat verwacht ik toch later; wel dit jaar.

quote:

moneymaker schreef op 15 juli 2014 22:37:

Intel wereldcijfers
beresterke outlook
morgen gaan techaandelen vlammen dus ook TomTom
+10%

quote:

Beperktedijkbewaking schreef op 15 juli 2014 22:39:

[...]
Voor het onderhavige kwartaal (2014-Q2) kan ik het hier in grote lijnen mee eens zijn, voor wat Consumer en TTT betreft. Over Automotive en Licensing heb ik geen (eigen) oordeel.

Bij TTT (BusSol) is trouwens wat 'raars' aan de hand. Ik heb de laatste 5 kwartaalberichten nog eens doorgespit, en zie het volgende voor de 5 kwartalen van 2013-Q1 t/m 2014-Q1:

Aantal subscriptions aan eind van elk kwartaal (x 1000), met tussen haakjes het groeipercentage per kwartaal:
252 (+5,4%), 269 (+6,7%), 310 (+15,2%), 330 (+6,5%), 348 (+5,5%)

Idem de revenues (x 1 mln €, met cijfer achter de komma waar ik het kon achterhalen of afleiden) :
19,4 (-3,0%), 20 (+3,1%), 21 (+5,0%), 24 (+12,4%), 25,1 (+4,6%),

De overname van Coordina (31 juli 2013) is te herkennen aan de sterke stijging van het aantal subscriptions in 2013-Q3. Bij de omzet pas in Q4, merkwaardig genoeg.

Wat opvalt is dat het aantal subscriptions (vehicles) relatief sterker groeit dan de omzet (gemiddeld 7,9% resp. 4,4% per kwartaal). Dat blijkt ook uit year-on-year vergelijkingen van kwartalen:
groei 2013-Q4 t.o.v. 2012-Q4 : +38% (vehicles) resp. +19% (omzet)
groei 2013-Q1 t.o.v. 2014-Q1 : +38% (vehicles) resp. +29% (omzet).
En over het hele jaar 2013 was de TTT-omzet slechts 16% hoger dan in 2012, terwijl het over het jaar gemiddelde aantal subscriptions sterker steeg.

Als je goed kijkt lijkt er de laatste tijd qua omzetgroei wel verbetering in te zitten. Dat is mede te danken aan de 'recurring SaaS revenues' (de abonnementen) die sterker groeien dan de totale TTT-omzet (waar ook meegeleverde hardware inzit), maar nog steeds minder dan het aantal vehicles.
Of heeft iemand een andere verklaring?
En durft iemand te extrapoleren naar de rest van 2014 en mogelijk 2015? Dat vind ik al mooi genoeg, 2018 hoeft nog niet.

quote:

*Justin* schreef op 16 juli 2014 00:28:

[...]

Hallo BDBW,

De verklaring zit hem inderdaad in het feit dat ongeveer tweederde van de Business Solutions Telematics omzet bestaat uit sterk groeiende Telematics (de SaaS) en voor eenderde uit andere producten en diensten. [1]

Inmiddels is er ook wat nieuwe hardware (van die apparaten die je op de OBD poort aansluit om voertuig gegevens te ontsluiten) en daarmee kan wellicht ook de hardware weer wat groeien binnen Telematics. [2]

Qua omzetgroei ga ik uit van 30% per jaar en daarmee een verdubbeling binnen 3 jaar. Dit is puur wat TomTom zelf zegt en wat me haalbaar lijkt, wetende dat die markt echt behoorlijk aantrekt en ook in beweging is, met overnamekanssen. [3]

quote:

Dow & Wow schreef op 16 juli 2014 08:41:

TomTom extends its industry leading map coverage with the addition of four new countries; Algeria, Colombia, Israel and Yemen

corporate.tomtom.com/releasedetail.cf...