woensdag 7 september 2016, 7:55
Normale kleine terugtest AEX
© Reuters
Na drie dagen met hogere jaartoppen wist de AEX deze gisteren niet verder op te hogen. De teller staat nu op 466,17, de top van maandag. Ik verwacht wel dat deze verder zal worden verhoogd binnenkort.
Visie technische analyse:
Voor de komende paar weken houd ik rekening met een verdere stijging van de AEX richting de 475 punten. Rond deze weerstand acht ik de kans groot dat een tijdelijke top wordt gevormd waarna een forsere terugval kan starten voor de vorming van een volgende hogere bodem. Waar en wanneer deze top gevormd gaat worden, is onmogelijk te zeggen. De AEX bleef hier in de afgelopen dagen ongeveer 9 punten onder waardoor het stijgingspotentieel was afgenomen tot ongeveer 2% in het zeerkortetermijnbeeld. We moeten in de komende weken dan ook alert zijn op topvormingsignalen. Ook is het belangrijk dat we de situatie in andere indices, zoals de DAX, scherp in de gaten houden. Tot aan de 475 zijn nog weerstanden te vinden bij 466,20 (top van maandag) en 468,60 en 473. Deze niveaus ontstonden tijdens de langdurige topvormingsperiode vorig jaar november. Zelfs een overshoot naar de volgende weerstand bij 481 sluit ik niet uit. Maar ik acht de kans groot dat na het bereiken van de 475 eerst een forsere terugval (5% tot 10%) plaatsvindt, voordat de AEX op weg kan naar het volgende doel, de zone 495 – 510.
Krachtige vervolguitbraak
De doorbraak van eind vorige week boven de zone 456,50 – 458 betekende een krachtig vervolgsignaal in het stijgende middellangetermijnbeeld. Deze doorbraak werd ook ondersteund door opwaartse vervolgsignalen vanuit de technische indicatoren. Zo rondde de RSI bijvoorbeeld een stijgende driehoek positief af boven de 62-puntengrens. De zone 456,50 – 458 lag al sinds april dit jaar boven de markt. Destijds werd in april werd, na een krachtige stijging van 80 punten, de toenmalige jaartop op de borden gezet. Elke volgende poging om deze jaartop te bereiken in de afgelopen maanden stokte veelal rond de 456,50. Er was dus een zware weerstandszone ontwikkeld. Opvallend daarbij was dat rond de 458 ook het laatste (61,8%) Fibonacci-retracementniveau was te vinden van de gehele daling tussen de top van augustus vorig jaar (505) en de bodem van dit jaar bij 378.
Belangrijke maandenlange fase afgerond
De periode van april tot en met vorige week zorgde eigenlijk voor een brede zijwaartse handelsfase binnen de grenzen van de stijgende lange en middellangetermijntrend. Uiteindelijk heeft deze fase gezorgd voor de vorming van een belangrijke bodem in juni (410) in het middellangetermijnbeeld. Ook zorgde deze periode voor de vorming van enkele belangrijke bodempatronen. Zo werd een stijgende driehoek gevormd vanaf de juni-bodem met een horizontale weerstand bij 456,50. Deze maakte deel van een groter bodempatroon, een sinds april in ontwikkeling zijnde omgekeerd hoofd-schouderpatroon. Deze werd afgelopen vrijdag ook geactiveerd met de opwaartse doorbraak door de 458-neklijn. Ondanks dat ik de doorbraak door de 458 aan het begin van de zomer al had verwacht, heeft de uitstel hiervan gezorgd voor, technisch gezien, krachtige omkeerpatronen.
Normale kleine terugtest
De terugval van gisteren tot aan de 460,50 is een eerste poging voor een terugtest naar het uitbraakniveau. Deze steunzone ligt nu bij 456,50 – 458. Een beweging daaronder zou ruimte vrijmaken voor een verdere terugtest naar de bodem van vorige week bij 452,50. Dergelijke bewegingen zijn normaal na een krachtige opwaartse uitbraak en zorgen niet voor een verslechtering van het technische beeld. Zelfs een diepere terugtest zou hier geen verandering in aanbrengen. Voor de komende weken verwacht ik eerst een verder herstel tot aan de 475 – 481 voordat een forsere terugval zal plaatsvinden. Ook dit zal slechts een tijdelijke halte zijn naar mijn mening waarna de AEX verder kan oplopen richting de 495 – 510 waar opnieuw meerdere belangrijke weerstanden en te berekenen koersdoelen zijn te vinden.