Balimoney schreef op 2 september 2016 10:18:
TomTom koersdoel blijft EUR 9 met Advies Niet Aanbevolen
Door Jos Versteeg (aandelenanalist), 1 uur 7 minuten geleden
Gisteren was er onduidelijkheid over ons koersdoel voor TomTom doordat Binckbank een ander koersdoel communiceerde, namelijk EUR 6,00 met een Sell advies.
Al vanaf 18 juni 2015 staat het koersdoel van TomTom op EUR 9.00 met het advies Niet Aanbevolen. Op 18 juni 2015 sloot TomTom op EUR 9,836, wat tot gisteren een negatief totaalrendement van 16,4% opleverde. Over die periode leverde de AMX een totaalrendement van 7,0%. TomTom was dus een duidelijke underperformer.
Hoewel de koers van TomTom nu onder ons koersdoel staat, vinden wij gezien de risico’s het verwachte rendement te laag om het advies te verhogen. Het is een volatiel aandeel en we willen niet al te snel ons advies wijzigen.
Er zijn partijen in de markt die menen dat TomTom een overnamekandidaat is. Een bod op TomTom valt natuurlijk nooit uit te sluiten, maar wij achten de kans klein dat er een hoog bod komt op TomTom. In dit verband is het bijvoorbeeld tekenend dat Uber USD 500 miljoen steekt in de ontwikkeling van eigen kaarten om zo van de afhankelijkheid van Google Maps af te komen (Financial Times 31 juli 2016). Uber heeft dus duidelijk niet gekozen voor een overname van TomTom en meent zelf goedkoper aan eigen kaart te kunnen komen. Bovendien is het de vraag of zelfrijdende auto’s wel de zeer nauwkeurige kaarten van TomTom nodig hebben, aangezien deze auto’s zullen worden uitgerust met gevoelige sensoren die de omgeving nauwgezet scannen.
Wij zien zeker waarde in TomTom en vinden het aandeel EUR 9 waard, maar wij verwachten niet dat er een hoog bod vergelijkbaar met dat op HERE op TomTom zal worden gedaan. Het advies blijft Niet Aanbevolen.
www.gilissen.nu/video/6c6c615061513d3...