Cybertom schreef op 18 februari 2017 10:27:
De afgegeven consensus klopt voor geen meter, dit kunnen ze nooit halen.
Er wordt een omzetprognose gegeven van 7,1 mrd., terwijl t/m Q3 deze op 5.074 mln. lag, gemiddeld per kwartaal dus 1.691 mln. Verwachten ze werkelijk dat het 4e kwartaal, ondanks de dalende GBP, 2.026 mln. zal gaan opleveren? Kansloos lijkt mij.
En dan de winst. Er wordt een netto winst voorspeld van gemiddeld 54,3 mln., terwijl dit tot en met het 2e kwartaal op 32,9 mln. lag, inclusief een eenmalige pensioenbate van 15,3 mln. Zonder deze bate was de winst slechts 17,6 mln. geweest, een kleine 9 mln. per kwartaal. Dit zou betekenen dat de netto winst over het 3e en het 4e kwartaal minimaal 21,4 zou moeten zijn, ook dit vraag ik mij af of het haalbaar is.
Waar ik wel positief over ben is het gecorrigeerd resultaat voor belastingen. Dit is tot en met het 3e kwartaal 63,6 mln. vergeleken met 45,7 vorig jaar. In het 4e kwartaal 2015 was dit resultaat 42,5 mln. en als we dit in het huidige jaar ook kunnen scoren, dan komt dit resultaat op 106,1 mln. Dat zou erg goed zijn.
Ook de kaspositie is ijzersterk. Deze was in het 3e kwartaal bijna goed voor € 1 per aandeel, oftewel 264 mln. Hiervan kan makkelijk cashdividend betaald worden. Stel dat de winst 50 mln. is, dan is de wpa € 0,18. BAM zal 30% dividend uitkeren, dus afgerond € 0,06 per aandeel. Mocht BAM goede zin hebben, dan kunnen ze maximaal 50% uitkeren, in dit geval dus € 0,09 per aandeel.
Mijn conclusie is dat de consensus te hoog gegrepen is, of de resultaten moeten mij erg verrassen, wat ik overigens wel hoop!