PostNL « Terug naar discussie overzicht

quote:

torro schreef op 3 augustus 2018 12:22:

Postbezorging in Nederland blijft op resultaten drukken.
(ABM FN-Dow Jones) PostNL heeft in het tweede kwartaal van 2018 vermoedelijk een hogere omzet, maar een lager bedrijfsresultaat geboekt. Dit verwachten 10 analisten die bijdroegen aan de bedrijfsconsensus voor het tweede kwartaal, waarvan de cijfers maandag voorbeurs verschijnen.
.
Analist Marc Zwartsenburg van ING verwacht dat PostNL in lijn met de verwachting zal presteren, waarbij er bij pakketbezorging geprofiteerd werd van het warme weer in Nederland. PostNL liet zelf al bij publicatie van de cijfers over het eerste kwartaal weten dat de ontwikkelingen uit de eerste drie maanden van het jaar zich vermoedelijk zouden doorzetten in het tweede kwartaal.
ING verwacht een "prima" kwartaal voor het postbedrijf. De aandacht zal evenwel liggen bij de kostenbesparingen, die zich in de tweede helft van het jaar moeten doorzetten om aan de outlook voor heel 2018 te kunnen voldoen. Naar verwachting van analisten zullen de kostenbesparingen in het afgelopen kwartaal 14 miljoen euro zijn geweest. Voor heel 2018 mikt de bedrijfsconsensus op kostenbesparingen tot 60 miljoen euro.
De kostenbesparingen moeten deels de daling van de briefpostvolumes compenseren. PostNL zag deze volumes in het tweede kwartaal volgens de bedrijfsconsensus met 10 procent op jaarbasis dalen.
Het onderliggende bedrijfsresultaat zou afgelopen kwartaal volgens de analisten zijn uitgekomen op 40 miljoen euro, waar dit resultaat vorig jaar nog 61 miljoen euro was. Het onderliggende contante bedrijfsresultaat zal naar verwachting van de analisten uitkomen op 30 miljoen euro, waar vorig jaar nog 46 miljoen euro in de boeken werd gezet.
Outlook
PostNL mikt voor het lopende jaar op een onderliggend contant bedrijfsresultaat van 160 miljoen tot 200 miljoen euro. In 2017 kwam het onderliggend bedrijfsresultaat nog uit op 225 miljoen euro. Voor 2020 voorziet het postbedrijf een onderliggend bedrijfsresultaat van 230 miljoen tot 300 miljoen euro. ING verwacht dat PostNL de outlook zal handhaven.
Analisten die bijdroegen aan de consensus denken dat de doelstelling voor 2018 haalbaar is. Zij mikken gemiddeld op een onderliggend contant bedrijfsresultaat van 172 miljoen euro.
ING heeft een koopadvies op PostNL met een koersdoel van 4,50 euro. Op een groen Damrak koerste het aandeel vrijdag 0,3 procent hoger op 3,29 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

quote:

williedevil schreef op 3 augustus 2018 15:27:

Het vertrouwen is al jaren weg bij PostNl. Ik kan wel weer de hele riedel afsteken maar er is maar een mogelijkheid die de koers doet oplopen en dat is de langverwachte grote ommezwaai. Opkopen Sandd en een fusie met BPost aangaan dat is wat PostNL nodig heeft. En flikker daarna die brievenpost er maar uit, wordt toch nooit meer iets (zeker niet onder Verhagen). Man, man wat zou ik van dat aldus ontstane bedrijf graag aandelen hebben.
Eigenlijk is dat ook de gedachtegang die ik had bij mijn eerste aankopen van PostNL.
Wanbestuur van de CEO en consorten hebben dit echter in de weg gestaan.
Met angst en beven zie ik als kapitalistische hond de komende periode tegemoet. Het beetje vertrouwen wat ik zo nu en dan nog gehad heb in HV is me duur komen te staan, nog nimmer heeft ze belangen van de aandeelhouder gediend. Zal niet veranderen, weet ik.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 3 augustus 2018 15:22:

[...]

Over het dividend maak ik me nou juist totaal geen zorgen.

Ik heb daar twee simpele feiten voor die dat dividend zullen zeker stellen:
1. de aflossing vd GBP lening per midden augustus (en de beëindiging vd daaraan gekoppelde dure currency swap) levert op jaarbasis een voordeel op van minimaal 11,3 miljoen euro (ook rekening houdend met het vervallen van belastingen);

2. in 2019 wordt de laatste bijstorting gedaan aan het PostNL pensioenfonds. Dat scheelt een kasuitgave van 32,5 miljoen per jaar vanaf 2020 en verder.
Deze uitstroom van cash is in 2015 al gereserveerd in de balans (alsof de volledige uitgave al in 2015 werd gedaan!) ten laste vh Eigen Vermogen.

Deze twee posten hebben de afgelopen jaren de cash positie, en daarmee het Eigen Vermogen gedrukt.

Kortom, die twee posten opgeteld alleen al zorgen voor een verdere aangroei van het Eigen Vermogen. Of beter geformuleerd, er wordt meer cash binnengehouden tov eerdere jaren en dus wordt er meer ruimte gecreëerd in het Eigen Vermogen om dividend uit te keren.

In 2019: minimaal 11,3 miljoen
In 2020 en verder: 11,3 + 32,5 = 43,8 miljoen

Dit nog terzijde van de veelbesproken extra UCOI die het Mona rapport uiteindelijk moet gaan opleveren.

P.s.:
Zou men toch het dividend verminderen dan is dat eigenlijk ook weer reden voor een feestje want dat zou de kop kosten van het complete bestuur bij PostNL !(tenminste dat zou het gevolg zijn bij elk andere beursgenoteerd bedrijf :-)).

quote:

Toekomstbeeld schreef op 3 augustus 2018 15:30:

Iemand nog een idee waarom Bpost vandaag zo sterk stijgt?

quote:

Martijn van M schreef op 31 juli 2018 23:16:

[...]

T.a.v. de titel 'Analyse: Schoothondje van PostNL', tsja... dat lijkt een brug te ver, maar de titel is eigenlijk wel in lijn met de inhoud van het artikel.

(Voor de inhoud van het artikel heb ik wel alle begrip)

PS. Bovendien blijkt uit reacties uit de politiek (t.a.v. de opmerkelijk hoge postzegelprijs verhoging die er vermoedelijk zit aan te komen) ook al dat het onbegrip t.a.v. van PostNL groeiende is... mede doordat Sandd in het verleden beweerde dat het allemaal goedkoper zou kunnen. Is eigenlijk allemaal koren op de molen van Sandd, want de consument wordt door dit soort ontwikkelingen verleid om vaker gebruik te gaan maken van de service van Sandd, waardoor het grootste probleem van PostNL alleen maar groter dreigt te worden (zolang ze Sandd niet hebben ingelijfd). Nogmaals, de consument mag uiteindelijk de rekening betalen... en ik vind het zorgelijk dat bij de ACM het kwartje nog steeds niet is gevallen dat er moet worden ingezet op de tarieven in de zakelijke markt, want daar zit het eigenlijk probleem - ofschoon dat probleem wel een stuk gemakkelijker kan worden aangepakt wanneer Sandd onder de vleugels van PostNL wordt opgenomen.

quote:

jaapaap schreef op 3 augustus 2018 15:34:

[...]

Ik denk dat HV bedoelt zal worden Herna Verhagen meer aandelen heeft dan dat u heeft en ook meer dan ik heb van Post NL. Dacht dat het er rond een 277.000 aandelen zijn.

Verkocht heeft zij niet (verwijzing naar AvA 2018).

quote:

Saibee schreef op 3 augustus 2018 12:33:

[...]
Volgende optieposities in de porto:
Call SEP18 3.00, 3.40 en 4.20
Call DEC18 3.00 en 3.40
Call MRT19 3.40

Put SEP18 3.20 en 4.00
Put DEC18 3.20

Alle opties zijn geschreven en lopen (soms) al (vele) maanden.
(De calls 4.20 en puts 4.00 zijn in januari bij koersen in de 4 euro geschreven).

Bij PostNL doe ik de constructie met geschreven calls en puts al een paar jaar.
Met een beetje handig aandelen traden kun je ook wat extra rendement creëren maar daar ben ik niet zo goed in dus schrijf ik opties.

De geschreven calls zijn altijd door aandelen gedekt.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 3 augustus 2018 15:42:

[...]

Zal wel zo ongeveer optellen tot die 277K. Ze heeft er zelfs dit jaar in mei nog zo'n 63 K bijgekregen. Ze zal ze wel verdiend hebben ondanks de lage UCOI in 2017 en de bijgestelde prognoses voor 2020.

www.trivano.com/aandeel/hwpma-verhage...

quote:

Toekomstbeeld schreef op 3 augustus 2018 15:06:

[...]

De consensus cijfertjes lezen en vergelijken kan ik zelf wel beste Martijn. En dat het in Q1 flink mis ging in Internationaal (met name Duitsland -8%) is al helemaal uitgekauwd.

Het negatieve effect in Internationaal, waar het management op doelde, was overigens allerminst tijdelijk. Het ging immers om zwaar toegenomen prijsdruk zowel in Duitsland als in Italië. Men dacht echter tegenwicht te kunnen gaan bieden door vanaf eind maart een aantal nieuwe klanten in te faseren. Ik ga ervan uit dat dat allemaal weer tegenzit (zoals wel vaker in Internationaal) en dat er ook aanloopkosten gemaakt worden om die klanten goed te bedienen.
De structurele druk op de tarieven (door de concurrentie) is daarmee niet weg en ook dat werd opgemerkt.

Verder heb ik zelf al opgemerkt dat ik in Q2 een 8 mln plus op de omzet verwacht bij Spring, puur en alleen vanwege exchange rate impact (Euro / USD).

Echter met al die kennis zie nog steeds niet het totaal zo fors de plus in schieten als dat de analisten aangeven. Overigens zaten die er bij Q1 ook compleet naast wat betreft omzet.

Maar gezien mijn positie laat ik me graag positief verrassen.

quote:

jaapaap schreef op 3 augustus 2018 15:39:

sandd heeft nog nooit winst gemaakt.

wanneer de ACM strikt zou controleren op de 80 20 regel, kan er direct een strik (van strikt controleren) omheen.

quote:

Martijn van M schreef op 3 augustus 2018 15:53:

[...]

Overigens, het tijdelijke negatieve effect waarover bij Q1 werd gesproken betrof Spring - het betrof uitstel van "rate increases" (citaat uit webcast):

"Let me dive into the business performance. First, revenue for Spring, adjusted for FX, was slightly above last year. Growth from global e-commerce customers continued. Mail volumes in Spring continued decline, as expected. Given the competitive landscape it was decided to postpone the implementation of rate increases to March. At the same time, the margin was negatively impacted by cost increases from other national postal operators as of the start of the year. ... As you know, Q1 is never our strongest quarter. If I combine that with our expectations we see improvement in the run rate in cost savings in the second half of the year: with the three new sorting and delivery centres in Parcels becoming operational towards the end of the year, rate increases in Spring starting to kick in as of March, securing a large contract in Germany and continued growth of our parcel activities in Italy, we confirm our outlook for 2018."

quote:

williedevil schreef op 3 augustus 2018 16:20:

Ik hoop nog een beetje op de nieuwe voorzitter van RvC, misschien heeft die nog wat konijnen in de hoge hoed....