Bart Meerdink schreef op 2 februari 2020 22:33:
@Medicus dit is geen zinvolle bijdrage aan de discussie
Voor de belegger is het essentieel om te doorgronden wat de achtergrond is van de sterke koersdaling bij Wereldhave de laatste jaren. Voor elk aandeel van €16,60 wat je koopt krijg je er €33 aan schuld bij (kan inmiddels wat meer zijn). Dat is gewoon een hard feit. Een hefboom van drie: elke verandering in de waarde van het bezit (volgens de taxatie) keert dus drievoudig terug in de koers. Wellicht zelfs nog meer dan dat: afwaardering voedt het pessimisme rond het aandeel terwijl waardestijging al snel dat negatieve sentiment overtrokken laat lijken. Het is al jarenlang helaas de eerste van de twee opties.
Een hefboom van drie is erg veel, stel je voor dat je dat als belegger zou doen, je loopt dan een groot risico (grenzend aan zekerheid) ooit bij een zware selloff tegen een margin call aan te lopen die een einde maakt aan je portefeuille.
Op zich kun je terecht stellen, de koers onderwaardeert het bezit van Wereldhave, zeker als je het belang in Wereldhave Belgium uitsplitst. Daarom is er m.i. ook een flink herstelpotentieel (potentieel, geen zekerheid). Maar de schuld vind ik wel degelijk een probleem. Als die stijgt zelfs bij deze zeer lage rente is dat niet mooi.