AMSTERDAM (AFN) - De geplaagde technisch dienstverlener Imtech heeft dankzij de claimemissie en de verkoop van zijn ICT-divisie tijd gekocht om de boel financieel weer op de rit te krijgen. Maar de aandeelhouders zullen bloeden voor het overleven van de onderneming. Dat zei analist Joost van Beek van Theodoor Gilissen dinsdag in een reactie op de bekendmakingen van Imtech.
Imtech kondigde dinsdag aan voor 600 miljoen euro nieuwe aandelen uit te gaan geven en de ICT-divisie te verkopen voor 255 miljoen euro. Tevens heeft Imtech een akkoord bereikt met de banken over nieuwe afspraken waardoor de rentelasten flink zullen dalen.
Vanwege de lage beurskoers van Imtech (slotstand maandag was 39 eurocent) moeten volgens Van Beek heel veel nieuwe aandelen worden uitgegeven, waardoor het belang van de huidige aandeelhouders sterk verwatert en de nettowinst per aandeel vrijwel geheel zal verdampen. ,,Imtech heeft tijd gekocht, maar voor de aandeelhouders blijft weinig over'', zei Van Beek.
Rusland
Rabobank gaf aan dat de omzet van Imtech in het tweede kwartaal met 1,1 miljard euro iets lager was dan verwacht. Het verlies was daarentegen hoger dan voorspeld. Dit kwam onder meer door hoge reorganisatie- en advieskosten en de sluiting van Imtech in Rusland.
Analist André Mulder van Kepler Cheuvreux verwacht dat Imtech, dankzij de emissie en de verkoop van ICT en met een operationele ebitdamarge van 3 procent, zijn schuldenlast in 2016 kan afbouwen tot 170 miljoen euro. De verhouding tussen nettoschuld en de ebitda komt dan op 1,3.
Belegging
KBC Securities sprak van een enorme emissie, die samen met de opbrengst van ICT duidelijk helpt bij de aanpak van de schuldenlast. Analist Dirk Verbiesen ziet echter nog geen aantrekkelijke belegging in het aandeel Imtech. Daarvoor moet het momentum voor het bedrijf verbeteren, zodat vooruitgang kan worden geboekt richting de doelen voor de middellange termijn.
Ondanks de verwachte gevolgen voor aandeelhouders werden de berichten van Imtech positief ontvangen aan het Damrak. Het aandeel Imtech, dat afgelopen maanden zwaar onderuit is gegaan, noteerde dinsdag om 10.00 uur ruim 7 procent in de plus op 0,42 euro.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Niet Imtech maar de schuldeisers hebben nu voldoende tijd en de gelegenheid nog wat terug te halen.
Aandeelhouders bloeden al met 0,39. De volgende bloeders zijn de late imtech shorters
We gaan richting 15 / 20 cent
De schildenlast is van imtech naar de banken gegaan. De banken zullen alles doen ( en kunnen ze ook) om deze last te borgen.
Wat een slecht stuk weer van TgB. Die Van Beek komt ook niet veel verder dan huis tuin en keuken opmerkingen. Ahold geeft hij een buy omdat ze aandelen inkopen en dus de winst per aandeel zal stijgen, maar hij vergeet even dat de winst van Ahold al tijden achteruit holt.
Enorme verwatering? Als je toch volledig inschrijft in de emissie blijft je belang relatief gezien gewoon hetzelfde. Imtech is gered, daar ben ik blij mee en ik heb nog tijd genoeg om te zien of mijn aandelen ooit weer echt iets waard worden;)
sukkels hadden ook een claim emissie moeten op 2 euro wat een bud management zeg.
Nou, dat valt mee 15-20%erbij. Akkoord, dag is nog niet om.
gezien de grootte van de emissie is 15-20 cent haast onmogelijk.
Zoveel aandelen zijn nu eenmaal niet in te lenen.
Kijk als voorbeeld de monte dei paschi emissie.
Ook nagenoeg failliet maar ging 50% omhoog tijdens de emissie tijd.
Daarna is echter een ander verhaal
s6
1,5 miljard nieuwe aandelen om 600 miljoen op te halen bij een koers van 0,40......
Ik neem aan dat eerst een Reverse Split (http://en.wikipedia.org/wiki/Reverse_stock_split) van 100:1 zal plaatsvinden waardoor de koers op 40 komt (of 10:1 --> 4 euro). Bij een koers van 40 euro praten we over 15 miljoen nieuwe aandelen. De oude aandeelhouders hebben dan van hun 150 miljoen stukken er nog maar 1,5 miljoen over. Je zal maar ingeschreven hebben bij de laatste emissie.....
Opvallend trouwens dat RABO eerder het koersdoel naar 40 cent bracht. Alsof ze wisten dat 40 cent de emissiekoers zou worden. Na LIBOR is bij de RABO alles mogelijk.
De verkoop van de ICT-divisie valt fors tegen
Zolang IM zijn operationeel verlies niet kan wegwerken is het geen interessante belegging. Tegen geen enkele koers - hoe laag ook. Goed geld naar slecht geld gooien is nooit een goede tactiek.
Men zal iemand anders dan Van Aast moeten inschakelen om de operatie op orde te krijgen. Botte slagers zijn goed in uitbenen maar verkopen geen melk.
HN
Zal eerder 10 cnt worden.
De emissieprijs is zelfs nog onbekend want als de koers nog wat daalt daalt ook de emissieprijs want de banken willen natuurlijk geen risico op hun garantie en alleen maar de toko net genoeg levend houden om lekker te kunnen parasiteren.
Gezien het aantal uitstaande aandelen moeten huidige aandeelhouders flink bijbetalen om volledig mee te doen in de claimemissie en dat vinden de banken natuurlijk fantastisch want die kunnen de niet geclaimde resten voor een appel en een ei in de rumpplacement opkopen.
Er wordt gesproken over een totaalpakket maar ik zie alleen maar zweepslagen voor de aandeelhouders terwijl de schuldeisers zich tegoed doen aan de aflossingen en de belachelijke rentes, adviseurskosten en overige kosten die ze Imtech aandeelhouders bij monde van goedkeuring van het o zo slechte management van Imtech afhandig hebben kunnen maken.
Gelukkig hebben de 'toppertjes' van Imtech temidden van dit drama wel tijd gevonden om alvast een nieuw beloningsplan voor zichzelf in elkaar te knutselen voor als het vanaf dit ultieme diepte punt aan wanprestaties ooit de komende jaren iets beter gaat.
Ik vind Harakiri eerder op zijn plaats.
Rabobank gaf aan dat de omzet van Imtech in het tweede kwartaal met 1,1 miljard euro iets lager was dan verwacht. Het verlies was daarentegen hoger dan voorspeld. Dit kwam onder meer door hoge reorganisatie- en advieskosten en de sluiting van Imtech in Rusland.