De S&P 500 is de afgelopen drie maanden weinig van zijn plaats gekomen. Maar hoewel de largecaps aan het watertrappelen zijn, is een heel rijtje indicatoren wel degelijk in beweging, verklaart Stacey Gilbert, hoofd derivatenstrategie bij Susquehanna, tegenover Cnbc.
Hoewel de S&P 500 vlak ligt, is olie in dezelfde periode 12% gestegen, de dollar index met 2,5% en het rendement op 10-jarig Amerikaans schuldpapier met 25%.
Toon anders
Volgens Eddy Elfenbein van het blog Crossing Wall Street is het echter niet zo dat aandelen zijn ‘vergeten’ te reageren op ontwikkelingen in de macro-economie. “De technologiesector ETF is 7% gestegen sinds half juli, en de utilities ETF met 8%. Hoewel de markt vlak lijkt aan de oppervlakte, wordt de toon wel anders.”
Dat is ook waar Gilbert op doelt. “We zien verschillende onderdelen die wel degelijk in beweging zijn. De S&P is vlak, maar de onderliggende componenten zijn dat zeker niet.”
Een vlakke markt met onder de oppervlakte grote verschuivingen, hebben aanzienlijk invloed op de beleggingsstrategie, zo stelt ze.
Verhaal achter de beweging
“Dit is niet een markt waarin je de S&P koopt en dan een jaar later kunt verwachten dat deze een stuk hoger staat. Die tijd is een beetje voorbij. Je moet nu echt wat geraffineerder te werk gaan als het gaat om sector- en aandelenselectie. Hier zie je hoe belangrijk het is om de verhalen achter de bewegingen van sectoren en individuele aandelen te begrijpen.”
Lees ook: 'Nu koopkans voor bankaandelen'
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!