Sinds augustus 2015 was het niet meer voorgekomen dat de AEX boven de 500 punten kwam en mijn koersdoel van 510 komt nu aardig in het vizier. De volgende vraag is uiteraard, hoe nu verder en wat is het volgende koersdoel voor de index?
Op 31 oktober 2007 stonden de index op 560 punten, om vervolgens razendsnel terug te vallen naar 31 maart 2009; een low op 194 punten. De 560 punten is dus mijn nieuwe koersdoel, zodra we boven de 510 punten uitbreken.
Gewaardeerd collega Royce Tostrams kwam afgelopen week met koersdoelen van 1000 punten. Het technische plaatje ziet er volgens hem goed uit en de komende jaren verwacht hij scherp hogere koersen en ik kan zijn visie zeker onderschrijven. Ik blijf van mening dat Europa the place to be is voor beleggers en dat de AEX ten opzichte van de VS nog een inhaalslag zal gaan maken. Maar goed, laten we eerst maar eens de 510 punten uitnemen. De index wordt in ieder geval ondersteund door veel goede bedrijfsresultaten die we de afgelopen periode voorbij zien komen.
Beweeglijk Ordina
Afgelopen week kwam Ordina met haar cijfers en op het eerste gezicht zou je getriggerd kunnen worden door de mededeling dat men 2016 winstgevend heeft afgesloten en de dividend betalingen heeft hervat. Onderliggend zien we echter dat de omzetontwikkeling beduidend achterblijft. We weten ook dat met name in de financiële sector men flink aan het reorganiseren is door de digitalisering, maar er liggen nu ook kansen.
Op 15 februari noteerde Ordina nog op 2,28 euro en in oktober 2016 nog op 2,52 euro. Aan de andere kant werd er begin 2016 een dieptepunt bereikt op 0,71 euro. Kortom, een zeer beweeglijk fonds. Het aandeel noteert momenteel rond de 1,60 euro en ik durf het aan om het aandeel op te nemen in de portefeuille en verwacht dat het weer op weg kan naar de 2,00 euro.
Bund future
De rente is de afgelopen weken enorm in beweging. De Duitse Bund future is van oudsher de veilige haven in Europa. Deze bestaat uit een mandje van 10-jarige Duitse staatsobligaties en is één van de meest verhandelde futurecontracten ter wereld. De afgelopen weken zagen we de Bund future van 163 oplopen naar 166,45 punten. Er is altijd een wisselwerking tussen de Bund future en de rente. Stijgt de Bund future dan betekent dat dat de Duitse rente omlaag gaat. De rente is dus de afgelopen drie weken behoorlijk hard gedaald.
Aan de andere kant van de oceaan wordt er juist door de Fed over nagedacht om de rente dit jaar met drie stappen te verhogen. Op valutagebied zien we dan ook dat de dollar wordt gevraagd, immers de renteverwachting is daar hoger en de euro zakt langzaam wat weg naar de steun op 1,05. Kijkend naar de grafiek van de Bund future zie ik dat er een dubbele top neergezet wordt en de Bund future mag dus wat terugvallen en de rente zal weer wat stijgen.
Kansen Aegon en ING
Rente en financials zijn natuurlijk ook nauw aan elkaar verbonden en de afgelopen weken zagen we de rente dus dalen en aandelen zoals Aegon, ING en ABN Amro konden dan ook niet overtuigen. Toch is het een kwestie van tijd dat de financials de volgende stap vooruit gaan zetten en ik hou dan ook vast aan mijn koersdoel voor Aegon op 5,80 euro, met tussentijds weerstand op 5,20 euro. ING heeft bij mij een koersdoel van 16 euro en hiervoor heb ik één voorwaarde; dat we niet onder de 12 euro mogen komen.
Al met al laat de AEX laat wat winstnemingen zien vanaf de ronde getallen van AEX 500. Veel bedrijven verrassen de markt met goede resultaten en kwalitatief goede fondsen met goede vooruitzichten mogen op dips worden aangekocht. Vandaar dat ik speculatief in Ordina stap, immers dat kan met procenten tegelijk heen en weer gaan en een dipje onder de 4 euro gebruik ik om eventuele posities op PostNL te verzwaren. PostNL kwam met redelijke cijfers en je ziet duidelijk een turnaround van brieven naar pakkettenspecialisatie. De verwachtingen waren na het debacle rond Bpost erg hoog gespannen en men kon op korte termijn de markt niet overtuigen. Voor de langere termijn blijf ik enthousiast.
Beijer heeft zakelijk calls PostNL, Shell, en Ordina en privé longposities in Shell, Ahold, PostNL en Aegon.
John Beijer is onafhankelijk beursanalist en heeft vijfentwintig jaar ervaring met de handel in aandelen, opties, futures en turbo's. In zijn columns combineert John Beijer kwantitatieve signalen met fundamentele analyse en een grote dosis eigen visie. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Beleggers wordt geadviseerd bij elke beleggingsbeslissing contact op te nemen met zijn of haar financiële adviseur. John Beijer heeft geen posities in individuele aandelen en beleggingsfondsen. Als posities worden ingenomen in de aandelen of fondsen waarover wordt geschreven, zal dit onder aan de column worden vermeld.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!