Converteerde obligatie

Definitie

Converteerbare obligaties zijn obligaties die omgezet (geconverteerd) kunnen worden in aandelen. Converteerbare obligaties worden ook wel convertibles genoemd. In plaats van aan het eind van de looptijd de nominale waarde terug te krijgen, kan de obligatiehouder ervoor kiezen om een van tevoren vastgesteld aantal aandelen te ontvangen.

Daarnaast krijgt de belegger ook nog rente over de obligatie. Meestal hoeft een obligatiehouder niet te wachten tot het einde van looptijd om de obligaties in te wisselen tegen aandelen. Dit kan hij al tijdens de looptijd aangeven.

Voorbeeld
U wilt beleggen in een IT-bedrijf, maar een belegging in de aandelen vindt u te risicovol. U besluit te gaan beleggen in een converteerbare obligatie met een nominale waarde van 1000 euro. Aan het eind van de looptijd kunt u kiezen voor twintig aandelen van het bedrijf of 1000 euro retour. De conversiekoers is dan 50 euro. Dit is de koers waarvoor de obligatiehouder de aandelen dus kan krijgen. Stel de koers van het aandeel stijgt naar 60 euro. Dan stijgt de obligatie van 1000 naar 1200 euro. De obligatiehouder zal voor een aflossing in aandelen kiezen. Als daarentegen de koers daalt naar 40 euro, zal de obligatiehouder gewoon voor 1000 euro aflossing kiezen.

Een converteerbare obligatie lijkt een loterij zonder nieten. Als de koers van het aandeel hard stijgt, profiteert de belegger van de stijging, maar als het aandeel daalt, heeft hij geen last van de daling, omdat hij dan voor de nominale waarde kiest. Een nadeel is dat op deze obligatie meestal een veel lagere rente zit dan op een normale obligatie. Daarbij komt ook nog dat als een aandeel hard stijgt de koersstijging van de obligatie meestal minder is.

« Terug