Het volgende is ontsproten uit het brein van een amateur.
Berekening meeromzet 2007 ( t.o.v. 2006 150 M).
Berekend naar de huidige omstandigheden.
Meer omzet 2007 t.o.v. 2006.
In miljoenen.
Bruto
Marge/omzet.
..4,5.....15 +/- jan. en febr. omzet Berna 2006.
10........30 +/- 10 miljoen meer doses QV.
..4,5.....11 Vivotif US overgenomen van Acambis.
..2…....30 SBL met o.a verkoop Dukoral in vele nieuwe regio’s.
..4.........5 meeromzet Epaxal ver-4-voudiging van 2006 tot 2008.
..2,4......8 meeromzet Inflexal verdubbeling van 2006 tot 2009.
..0,6......2 meer omzet overige Bernaproducten.
..0,6......6 3 meer batches ebolavirusvaccin .
..0,3…..1 miljoen lancering Yellow Fever.
..0,4…..2 van 2 turn-key deals met 10 producten in ontwikkeling.
..0,4…..2 meer servicecontracten.
----------------------------------
31,1,,,,112 resp. meer marge en meer eigen omzet t.o.v. 2006.
..................Bruto marge 27,8% van 112 meeromzet.
..........................in 2007.meer betalingen van derden
..........................= omzet = 100% cash.
,,,,,,,,..........3…..uit 15 meer PER.C6 verhoogde licentiebedragen.
,,,,,,,,..........0,5...uit 2 AdVac licenties.
,,,,,,,,..........1,5...van 3 nog oude STAR-overeenkomsten.
,,,,,,,,..........3......van 3 vernieuwde STAR-overeenkomsten .
,,,,,,,,..........2…..milestone betalingen.
,,,,,,,,..........7…...subsidie.
,,,,,,,,.......... 0,5…Solvay virosomen royalty’s? griepvaccin.
,,,,,,,,..........0,15. van 5 turn key dealsmet 25 producten in
...........................ontwikkeling i.s.m. DSM.
?????..........5.......betaling DSM afgelopen week????
..............---------------------------
,,22,65 ....................... cash en omzet van derden.
-------------------------------------
..53,75.........134,15 resp meer marge en meeromzet 2007 t.o.v. 2006.
..................................Komt bij:
....................150.......omzet 2006
...................-----------------------
...................,284,15 M. totaal omzet 2007.
Berekening cashflow.
Hierbij ga ik uit van de omzet 2005 omdat 2006 erg gecompliceerd
is verlopen.
Beetje omslachtig om de cashflow zo te berekenen.
Misschien toch wel interessant omdat er ook wat geschiedenis in
verwerkt is.
2005
183,2 Gezamenlijke omzet Crucell, Berna, SBL, Acambis.
..20 -/- zonder noncore en
....4-/- eenmalige omzet- en kasbijdrage uit optie-uioefening
.........in januari 2005.
---------------------------------
159,2 omzet 2005 naar huidige omstandigheden.
..34,5 gezamenlijk verlies.
.....................Minder kosten in 2007 t.o.v. 2005 geschat
.............25....M 260 m/v minder Berna in 2005/6:
..............5,5 M Aerugen uit de strijd.
..............9....M verkoop verlieslatende Graub en Rhein biotech
..............1....M Aflossing schuld € 19 M Berna in 2006 emisie bij
.........................overname SBL
...............----------
..40,5 M besparingen op jaarbases 2005 t.o.v 2007
-------------------------------------
...5,5....cashflow in 2005 met de 34,5 miljoen besparingen bij een
................ omzet van 159,2 miljoen.
?..15..... M meer kosten in 2007 t,o.v. 2005?
-------------------------
....9,5.....M cashburn bij een omzet van
159,2 miljoen in 2007 .
?.40.8 extra omzet benodigd voor cash B/E ?
--------------------------
200 M omzet voor cash B/E voor 2007
.........,........Echter ik berekende, een omzet van
284,15 M in 2007.
------------------------
.84,15 M meer omzet dan nodig in 2007 voor cash B/E.
...............Gaat af:
..............................de casflow van
22,65 M betalingen voor licenties, royalty’s
..................subsidie e.d. 2006/7.
----------------------blijft over;
...61,5.....meer omzet producten en diensten dan benodigd voor B/E.
..28 % cashflow. Hier is ook rekening gehouden met 15 M
............. meerkosten dan in 2005
------------------------
....17,22 cashflow uit omzet producten en diensten =
...............6,7 % over +/- € 258 omzet producten en diensten
....22,65 cashflow uit meer betalingen voor licenties, royalty’s
...............subsidie e.d. 2007
------------------------
....39,87 M totaal Cashflow =
14 % van de totaalomzet van € 284,15 M..
Als alles naar verwachting gelopen is, krijgt Japies gelijk en is de
omzet 2006 omstreeks €164 M
In dat geval zal de omzet in 2007 € 295 M en de cashflow zo’n € 42 M
kunnen bedragen.
Mijn outlook zou luiden.
Omzet € 250- tot € 290 miljoen.
€ 12 - tot € 22 M betalingen van derden
Cashflow € 22- tot € 45 M.
Ik de voorzie de volgende behoudender outlook van Crucell.
Omzet 2007: € 235- tot € 265 M euro.
Cashflow: € 15- tot € 30 M.
Crucell zal de komende jaren haar cashflow investeren in o.a.
nieuwe programma’s.
Als het een en ander volgens, de rekenmeesters van dit forum,
ver van de werkelijkheid is verneem ik het gaarne.
“Ter leering en de vermaack”
Louis