Wereldhave « Terug naar discussie overzicht

Wereldhave 2018

3.206 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ... 157 158 159 160 161 » | Laatste
[verwijderd]
0
quote:

hvb schreef op 18 oktober 2018 09:34:

[...]

Dit blijkt slechts 8,5% onder de boekwaarde te zijn,

Het verschil zit hem in een fiscale post. De werkelijke bruto verkoopsom lijkt 516 miljoen te zijn.
Ik zie deze cijfers niet bij dft.nl en fd.nl

Waar komen deze cijfers vandaan?
[verwijderd]
0
In elk geval een mooi rijtje.

2 weken geleden ging de venn.schapsbelasting voor vastgoedfondsen niet door.
Eerder vandaag meldt WHA Belgium hogere huur.
En WHA Nederland verkoopt Itis.

Zou er nu ook nog een short squeeze komen?
[verwijderd]
0
Tja, wel zo'n 70 cent per aandeel netto huur per jaar minder. Hoe dit vertaalt wordt in direct resultaat per aandeel weet ik niet precies, maar het lijkt me een hele klus worden om het dividend voor 2020 en later op het niveau van nu te houden. Anderzijds geen min of meer gedwongen verkopen,tegen afbraakprijzen, meer op korte termijn. LTV nu ongeveer 35% neem ik aan. En ere wie ere toekomt. Junkyard had dit aardig aan zien komen. Ik denk alleen dat we de gehoopte aandeleninkoop op onze buik kunnen schrijven.
merron
0
aandeleninkoop of niet , ik vind WH een stuk aantrekkelijker worden nu , ik hoop dat ze nu eens voor wat stabiliteit kunnen zorgen!
tokajo
0
quote:

hvb schreef op 18 oktober 2018 09:34:

[...]

Dit blijkt slechts 8,5% onder de boekwaarde te zijn,

Het verschil zit hem in een fiscale post. De werkelijke bruto verkoopsom lijkt 516 miljoen te zijn.
Toch wel heel erg goed nieuws al was ik er even wat sceptisch over.
Dit betekend een verlies per aandeel tussen de 0,75 en de 0,9 euro als ik goed tel (grof zo'n 35 mln verlies op 40 mln aandelen).
Maar Wereldhave past de prognose slechts met 3 ct per aandeel aan, dan moeten de zaken elders wel heel goed gaan.
[verwijderd]
0
quote:

yieldcurve schreef op 18 oktober 2018 09:49:

Tja, wel zo'n 70 cent per aandeel netto huur per jaar minder. Hoe dit vertaalt wordt in direct resultaat per aandeel weet ik niet precies, maar het lijkt me een hele klus worden om het dividend voor 2020 en later op het niveau van nu te houden. Anderzijds geen min of meer gedwongen verkopen,tegen afbraakprijzen, meer op korte termijn. LTV nu ongeveer 35% neem ik aan. En ere wie ere toekomt. Junkyard had dit aardig aan zien komen. Ik denk alleen dat we de gehoopte aandeleninkoop op onze buik kunnen schrijven.
Een vastgoedfonds haalt huurinkomsten uit vastgoed en Wereldhave heeft nu een jaar of twee om nieuw vastgoed te kopen en bestaand vastgoed op te krikken. Aangezien dit in een klimaat gebeurt waarin de bezettingsgraad overal oploopt, denk ik dat het wel losloopt met de huurinkomsten.

Overigens is het verkoopprogramma volgens mij nog niet klaar. Wereldhave zal sowieso een oplossing moeten vinden voor de centra met gedeeld eigendom. Dat betekent ofwel de andere eigenaren nu uitkopen ofwel het eigen gedeelte verkopen. Concentratie van deze centra in één hand is een voorwaarde om de waarde op te krikken. WHA zou bijv Woensel volledig kunnen overnemen en het deel in Rijswijk verkopen of andersom.

Dit is het echte probleem van WHA, het gedeelde eigendom bij een paar centra. Ik denk dat dat nu op de agenda zal komen te staan.

[verwijderd]
0
Het kan niet op. Hema is de 4e huurder van WHA.

________________________________________________

Hema wordt verkocht aan Marcel Boekhoorn

Warenhuisketen Hema wordt verkocht aan ondernemer Marcel Boekhoorn.

Dat bevestigt het concern donderdagochtend. Het personeel werd donderdagochtend ingelicht over de verkoop aan Boekhoorn.

Tussen de top van de Hema en de franchisers was eerder grote ruzie uitgebroken. Eigenaar Lion Capital wilde van het Hema-concern af nadat tot drie keer toe een verkoop was mislukt.
[verwijderd]
0
Ik heb trouwens een vraag. Waarom hebben beursgenoteerde vastgoedfondsen zo'n ontzettend lage LTV? Van rond de 40 %.

Als je als particulier een huis koopt, wordt een LTV toegestaan van zo'n 100 %.

Synvest, een niet-beursgenoteerde vastgoedbelegger, heeft maar 2 procent van de omvang van Wereldhave en heeft een LTV van meer dan 75 %.

Ik snap die lage LTV niet van bedrijven als WHA, Eurocommercial, NSI, etc.

RT2014
0
quote:

FreedomFighter schreef op 18 oktober 2018 10:13:

Ik heb trouwens een vraag. Waarom hebben beursgenoteerde vastgoedfondsen zo'n ontzettend lage LTV? Van rond de 40 %.
Als je als particulier een huis koopt, wordt een LTV toegestaan van zo'n 100 %.
Synvest, een niet-beursgenoteerde vastgoedbelegger, heeft maar 2 procent van de omvang van Wereldhave en heeft een LTV van meer dan 75 %.
Ik snap die lage LTV niet van bedrijven als WHA, Eurocommercial, NSI, etc.
Risico's voor een vastgoedbedrijf zijn veel groter. Ze financieren ook korter dan particulieren. Bij een hoge LTV kom je snel in de problemen als de rente oploopt. Want hogere (rente)kosten en lagere waarde vastgoed (dit laatste is uiteraard ook afhankelijk van andere factoren). Met name bij leegstand komt een doemscenario in zicht. Wel alle kosten, geen inkomsten en verkoop alleen mogelijk met verlies waarbij de opbrengst de lening mogelijk niet dekt.
[verwijderd]
0
Inderdaad kun je er op meerdere manieren naar kijken. Het positieve is de veel lagere LTV (ik kom ook op ongeveer 35% uit), maar dat is wel in de huidige situatie. Bij verdere afwaarderingen loopt de LTV natuurlijk weer op.
Daarom denk ik dat de kans niet heel groot is dat Wereldhave weer aankopen gaat doen. Met een rondje afwaarderingen loopt de LTV weer op richting de 40%.
Dat betekent dan wel een fors lagere wpa voor de komende jaren door de gederfde huurinkomsten, mogelijk iets van rond de € 2,80.
Voordeel is wel weer dat een hoge pay-out ratio (€ 2,52 op € 2,80) mogelijk is gezien de lage LTV. Ik denk dat daarom het dividend voor 2019 al is toegezegd. Gaat de LTV omhoog door afwaarderingen dan vrees ik dat het dividend voor 2020 behoorlijk verlaagd gaat worden.

Lummen
0
RT2014
0
quote:

tokajo schreef op 18 oktober 2018 09:55:

[...]
Toch wel heel erg goed nieuws al was ik er even wat sceptisch over.
Dit betekend een verlies per aandeel tussen de 0,75 en de 0,9 euro als ik goed tel (grof zo'n 35 mln verlies op 40 mln aandelen).
Maar Wereldhave past de prognose slechts met 3 ct per aandeel aan, dan moeten de zaken elders wel heel goed gaan.
Je vergeet dat het jaar 2018 al bijna voorbij is wanneer de transactie wordt geëffectueerd. Levering staat namelijk gepland in december 2018. Voor het effect in 2019 mag je 3 cent dus op zijn minst vermenigvuldigen met 12.

Als ik de halfjaarcijfers erbij pak zullen de directe inkomsten (huur) met ongeveer 14% dalen als gevolg van het wegvallen van Itis. Voor 2019 betekent dat per aandeel ca. €2,85 aan huurinkomsten - ervan uitgaande dat er verder niets verandert. Rentelasten zullen natuurlijk ook wat dalen, dus het zal iets hoger uitkomen. Dividend van €2,52 kan dan nog net gehandhaafd worden.

Voordeel is dat het risicoprofiel van Wereldhave wat verbetert.
[verwijderd]
0
Dividend op dit niveau lijkt niet langdurig houdbaar inderdaad. Daarom voorlopig nog niet van shorters af vrees ik. Maar in ieder geval een goede stap dat we van Finland af zijn.
RT2014
1
quote:

J.Inv schreef op 18 oktober 2018 12:08:

Dividend op dit niveau lijkt niet langdurig houdbaar inderdaad. Daarom voorlopig nog niet van shorters af vrees ik. Maar in ieder geval een goede stap dat we van Finland af zijn.
Van mij mogen ze doorgaan: als ze al hun vastgoed tegen een korting van 8% op de boekwaarde verkopen en het saldo (na aflossing schulden) uitkeren aan de aandeelhouders ben ik content :-)
[verwijderd]
0
quote:

RT2014 schreef op 18 oktober 2018 11:47:

[...]

Je vergeet dat het jaar 2018 al bijna voorbij is wanneer de transactie wordt geëffectueerd. Levering staat namelijk gepland in december 2018. Voor het effect in 2019 mag je 3 cent dus op zijn minst vermenigvuldigen met 12.

Als ik de halfjaarcijfers erbij pak zullen de directe inkomsten (huur) met ongeveer 14% dalen als gevolg van het wegvallen van Itis. Voor 2019 betekent dat per aandeel ca. €2,85 aan huurinkomsten - ervan uitgaande dat er verder niets verandert. Rentelasten zullen natuurlijk ook wat dalen, dus het zal iets hoger uitkomen. Dividend van €2,52 kan dan nog net gehandhaafd worden.

Voordeel is dat het risicoprofiel van Wereldhave wat verbetert.
Als die 450 mln van Itis geïnvesteerd worden in winkels met een huuropbrengst van laat ons zeggen een bescheiden 5 %, dan levert dat 22,5 mln per jaar op.

Dat is ca 50 ct per aandeel.

[verwijderd]
0
quote:

FreedomFighter schreef op 18 oktober 2018 12:18:

[...]

Als die 450 mln van Itis geïnvesteerd worden in winkels met een huuropbrengst van laat ons zeggen een bescheiden 5 %, dan levert dat 22,5 mln per jaar op.

Dat is meer dan 50 ct per aandeel. Daarmee zitten ze weer terug op het oude huurniveau.

[verwijderd]
0
Mee eens, het weegt echter vanwege de hefboom met het VV wel zwaarder door in de intrinsieke waarde.
hvb
0
Als ze eigen aandelen inkopen om de verloren inkomsten per aandeel ivm Itis te compenseren houden ze geld over.

Maar ik denk niet dat ze dat gaan doen.
[verwijderd]
0
quote:

FreedomFighter schreef op 18 oktober 2018 12:19:

[...]
Dat zie ik dus niet gebeuren, de LTV was door de afwaarderingen te hoog geworden en een punt van zorg. Aangezien die afwaarderingen al een jaartje of 10 aan de gang zijn en nog niet ten eind lijkt het mij dat Wereldhave niet het risico wil lopen op weer een te hoge LTV.

Ik vrees dus dat we de komende jaren rekening moeten houden met een structureel lagere wpa en bij verdere afwaarderingen ook druk op het dividend.
3.206 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 ... 157 158 159 160 161 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 27 mei 2024 14:45
Koers 13,800
Verschil -0,100 (-0,72%)
Hoog 13,940
Laag 13,780
Volume 27.213
Volume gemiddeld 110.522
Volume gisteren 146.241

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront