Traditioneel beleggingsadvies en vermogensbeheer verliest snel terrein aan nieuwe dienstverleners. Vooral particuliere beleggers zien de voordelen van het scala aan online-vermogensbeheerders, beleggingscoaches en robotadviseurs, die hun diensten van A tot Z online verlenen.
Uit een online vragentool rolt een risicoprofiel. Dat risicoprofiel wordt gekoppeld aan een modelportefeuille die het te beleggen vermogen verdeelt over (index)fondsen. De vermogensverdeling wordt aan de hand van het life cycle-principe automatisch bijgestuurd naarmate de beleggingshorizon nadert.
Geen klantcontact, lagere kosten
Klantcontact en actief management is niet meer nodig. Dit alles drukt de kosten. Een enkele bekende vermogensbeheerder daargelaten, stemmen de rendementen die de automatische handelssystemen genereren blijkbaar tot tevredenheid van beleggers.
Maar de keerzijde van deze ontwikkeling is dat de huidige wetten onvoldoende zijn toegespitst op deze nieuwe dienstverlening. Online spelers bieden steeds meer diensten aan, waardoor het verschil tussen execution-only, beleggingsadvies of vermogensbeheer steeds minder duidelijk wordt.
AFM worstelt
Ook de AFM worstelt met de innovatieve diensten. De toezichthouder probeerde de markt onlangs enige duiding te geven met haar Leidraad kwalificatie innovatieve dienstverlening.
In de leidraad schetst de toezichthouder enkele online diensten die zich ergens tussen advies en beheer in bevinden. Bijvoorbeeld: is er sprake van vermogensbeheer als de belegger kan aan- of uitvinken of aanbevelingen automatisch worden opgevolgd? Of: is het mogelijk om een beleggingsportefeuille eenmalig te controleren, onafhankelijk van de dienst die de belegger afneemt?
Vele tussenvormen
Uit de leidraad blijkt dat de toezichthouder zoekende is. De scheidslijn tussen beleggingsadvies (de belegger neemt zelf zijn beleggingsbeslissingen) en vermogensbeheer (de beheerder neemt de beleggingsbeslissingen) vervaagt. Dat is lastig, omdat de wettelijke rechten en (zorg)plichten uitgaan van deze drie beleggingsdiensten. Niet van de vele tussenvormen die momenteel ontstaan.
Vinger aan de pols
De AFM en DNB houden de technologische ontwikkelingen nauwlettend in de gaten. De toezichthouders gaan het gesprek aan met aanbieders van innovatieve financiele diensten in een speciaal daarvoor ingerichte InnovationHub. De toezichthouders denken mee, maar houden op die manier ook een vinger aan de pols.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!