Perpetuals, Steepeners « Terug naar discussie overzicht

quote:

Perpster schreef op 14 januari 2014 10:46:

Dan mis je enkel het rente op rente effect op de uitgestelde coupon, hedw.
Ofwel 2x 9% over 9% is 1.7
1x 9% over 9% is 0.81
is totaal circa 2,5

Klein geld voor Bill, maar Albert Heijn zou daar anders over denken ;)

quote:

hedw schreef op 14 januari 2014 11:41:

[...]

Inderdaad niet meegerekend. Bedankt. Bij mij 2500€ verschil. Krijg je een hele kruiwagen vol bij Heijn.
Xirr is eigenlijk heel simpel. De getallen naast meekaar gezet en jij hebt direct het resultaat.
Maar de tussentijdse heerbelegging is het grootste probleem.

Ik wilde alleen erop wijzen dat de genoemde koers van 157 volgens mij niet kan worden bereikt.
Maakt ja ook niks uit of het programmaatje nu 7% uitrekend of 7,3 over de duim benaderd wordt
14.01.2014 -125000
15.04.2014 0
15.04.2015 29503
15.04.2016 9000
15.04.2017 9000
15.04.2018 9000
15.04.2019 109000
xirr 0,070453212

quote:

schreef:

stel dat in 2 januari 2015 er nog geen rente is uitbetaald.
Dan zit er 27% accrued interest in het potje dat je "meekoopt".

hij loopt dan nog minimaal 6 jaar.
Zou je hem dan als ie ex gaat niet kopen voor 117?
Ik wel ......en dan nog 2 a 3 jaartjes aanhouden...

quote:

Perpster schreef op 14 januari 2014 19:41:

Ik verkoop 'm wel voor 133 hoor. OTC'tje doen? ;)

quote:

Lk-33 schreef op 15 januari 2014 12:30:

Er hoeft maar 1 positief berichtje te komen over SRLEV (uitbetaling coupon of uitsluitsel over hoe de boel te verkopen) en hij staat al op 133.....

quote:

Hoover schreef op 14 januari 2014 08:45:

In de prospectus staat dat DB ieder moment mag callen nadat de nieuwe bankregels bekend zijn geworden. Dat was per Juni vorig jaar. DB hoeft dus niet te wachten tot er een coupon mag betalen maar kan ieder moment de bonds terughalen met betaling van de tot dan opgelopen interest. Toen de markt dit doorkreeg zakten de bonds van 111 naar 106.

quote:

Dikke Berta schreef op 16 januari 2014 00:05:

[...]

Beste Hoover,

Bedankt voor je reactie
Ik heb inmiddels het prospectus gevonden op de site van bourse.lu. Eerste redemption date is 31maart 2015:
uit de prospectus: "Initial Redemption Date” means 31 March 2015, the first day on which the Class B Preferred Securities will be redeemable other than on the occurrence of a Company Special Redemption Event.
Als de nieuwe bankregels zoals jij zegt geleid zouden hebben tot zo een 'special redemption event', dan snap ik niet zo goed waarom de koers uberhaupt nog boven de 100 staat.
Stel je voor dat deze perp over 2 maanden wordt gecalled, dan zit je met een fors verlies ( opgelopen rente wordt bij deze DB9.5 los bij verkocht ).
Stel je voor dat deze perp pas op 31 maart 2015 wordt gecalled dan zit je nog steeds maar met een year yield to maturity van grofweg ((14/12 * 9.5% + 100 - 107 ) * 12/14 ) / 107 = 3.2%
ook die 3.2% lijkt me een hele lage yield, of is dat normaal voor een bedrijf als Deutsche Bank?

Ik zie jullie reacties graag tegemoet !