Forum VolkerWessels geopend

1.729 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 ... 83 84 85 86 87 » | Laatste
[verwijderd]
1
quote:

Japio_ schreef op 15 november 2018 22:27:


[...]Ik deel de mening van deze ING analist geheel niet.

Zelf lees ik het anders namelijk dat VolkerWessels zelf pas op de plaats maakt en dat ING het bedrijf daarin gelijk geeft met tevens het advies aan de overheid (lees Rijkswaterstaat) om zich eens goed achter de oren te krabben door de risico's bij grotere projecten alleen bij de bouwer neer te leggen.
Bache
1
ING was gisteren eigelijk heel positief. Koersdoel : 28,50 euro

VolkerWessels: Lowers outlook, retreats from big Infra,
extra €5.5m sea lock provision
Event: Publication of 9M18 results

Conclusion: KVW released its 9M18 trading update this morning. Underlying 9M18
EBITDA came to €167m, c.2% above our forecast (beat of c.5% on the quarter) on a
slightly higher than expected 9M19 revenue level of €4.17bn. Headline EBITDA however
was negatively impacted by a small additional €5.5m loss provision for the sea lock
project. Management lowered its FY18 guidance, expecting FY18 EBITDA to be c.€250m
vs previous guidance of around last year’s €265m level. This deviance is not only
explained by the additional €5.5m provision on the sea lock project but also by the, in
our view, sturdy decision to retreat from the large infra project market (DBFM projects).
KVW expects FY18 EBITDA of the large Dutch Infra division to be €20-25m. We currently
have €30m EBITDA in our 2018F model. The company announced an interim dividend of
€0.28, in line with our expectations (to be paid before the end of the month). The
company smartly guides for a stable YoY final dividend of €1.05 also in line with our
expectations. We expect the stock to react to the lowered guidance today. Maybe the
Dutch central government should read this press release as well, as the largest Infra
player in the Netherlands considers the risks of DBFM projects structurally too high and
will no longer participate in the tenders. Not an easy decision for Volker, but we fully
understand why they took it.
Fig 3 VolkerWessels 9M18 results
(€m) 9M17 9M18F 9M18 Diff. (%) FY17 FY18F
Revenue 3,967.0 4,146.0 4,166.0 0.5 5,714.0 5,924.8
Growth (%) 0.1 4.5 0.5 4.1 3.7
EBITDA incl. participations 155.0 131.7 130.0 -1.3 265.0 267.1
Margin (%) 3.9 3.2 3.1 4.6 4.5
Sealock n/a 31.5 37.0 17.5 67.5 31.5
SAAone and A9 n/a NA NA -35.0 0.0
Adj. EBITDA incl. participations n/a 163.2 167.0 2.3 297.5 298.6
Adj. margin (%) n/a 3.9 4.0 5.2 5.0
Net result 142.0 142.6
Interim DPS (€) 0.28 0.28 0.28 0.0
Final DPS (€) 1.05 1.05
Source: Company data, ING estimates
Highlights:
Order book arrived at €8.88bn at the end of September, a new record high.
Shares trade at 8.0x PER19F of on Bloomberg consensus estimates, now well below
the historic mid-cycle level of the Dutch construction sector of c.9.2x. KVW has
above industry average operating margins, better operating margin stability
through-the-cycle and a healthier financial position compared to its Dutch peers but
the shares suffer materially from negative sentiment post the sea lock loss provision
announcements, as it does again today. We rate the stock BUY. [/u]
Charlemagne
1
Beleggen in bouwers is een keuze. Voor een buitenstaander zijn risico's niet te overzien, vandaar dat bv. Addvalue principieel niet in bouwers belegt. Je weet gewoon niet waarin je belegt. Je hoopt alleen maar dat projecten niet tegenvallen ( in elkaar stortende parkeergarages, zeesluizen, gebrek aan personeel waardoor de wel werkenden duurder worden, gebrek aan materiaal doordat de waterstand te laag is en er geen aanvoer meer is, what's next?). Maar hopen is geen beleggen.
Wat mij dwars zit is dat VWS naar de beurs gegaan is toen men allang wist dat IJmuiden een bleeder zou worden, maar dat niet gemeld heeft. M.a.w. ze verleggen hun verlies naar de belegger. Zij kregen toen ca. 23 euro en wij nu 15. Dank u.

Dat neemt niet weg dat er ergens een bodem is en deze lijkt nu wel bereikt, maar niemand weet of er een volgende afschrijving zit aan te komen. Dus wat is duur? Wat is goedkoop?
alida1
0
Shorters verdienen alleen wat als er geregisseerde koersschommelingen zijn. En het is ze weer gelukt. ook door onder de radar te blijven. De ACM voert een hopeloze strijd bij postNL, door "makelaars" een schikking te doen. en zo zijn er nog wel een paar te noemen. Maar aandeel herstelt dus voor de zittenblijvers gaat het ook wel meevallen.
tradersonly
0
quote:

Japio_ schreef op 15 november 2018 22:27:


[...]

Ik deel de mening van deze ING analist geheel niet.
Nu verdwijnt 85% van de glanzende offertes in de prullenbak. Deze zijn wel stuk voor stuk met zorg geschreven en met zorg gecalculeerd want de opdracht zal maar wél vallen...

Voor mij kost het uitwerken van één offerte voor een project van 40uur gemiddeld 4 uur, zijn er 6 inschrijvers dan kost dit proces dus liefst 24 uur nog zonder dat iemand ook maar een cent heeft verdiend!
Een offerte kost veel geld en ik vind het een goed teken dat de vanzelfsprekendheid van overal maar op inschrijven nu eens ter discussie wordt gesteld.




Bij recente grote projecten worden inmiddels wel tenderkosten vergoed, al zijn ze zeker niet kostendekkend.
Bache
1
quote:

Charlemagne schreef op 16 november 2018 11:12:


Beleggen in bouwers is een keuze. Voor een buitenstaander zijn risico's niet te overzien, vandaar dat bv. Addvalue principieel niet in bouwers belegt. Je weet gewoon niet waarin je belegt. Je hoopt alleen maar dat projecten niet tegenvallen ( in elkaar stortende parkeergarages, zeesluizen, gebrek aan personeel waardoor de wel werkenden duurder worden, gebrek aan materiaal doordat de waterstand te laag is en er geen aanvoer meer is, what's next?). Maar hopen is geen beleggen.
Wat mij dwars zit is dat VWS naar de beurs gegaan is toen men allang wist dat IJmuiden een bleeder zou worden, maar dat niet gemeld heeft. M.a.w. ze verleggen hun verlies naar de belegger. Zij kregen toen ca. 23 euro en wij nu 15. Dank u.

Dat neemt niet weg dat er ergens een bodem is en deze lijkt nu wel bereikt, maar niemand weet of er een volgende afschrijving zit aan te komen. Dus wat is duur? Wat is goedkoop?



Helemaal waar. Ook de 'voorkennis' bij de beursgang' van wijlen Dik Wessels. Toch heb ik het gevoel dat er bij 15,00 euro een bodembelletje is afgegaan. Op deze koers genereert het aandeel een dividendrendement van 7,0 procent, hetgeen het aandeel voor shorters oninteressant maakt, en ondanks de zeesluiszeperd heeft VW een goede projectcontrole reputatie. De winstmarge van vier procent biedt ook een veiligheidsmarge. Een recordorderboek biedt daarnaast ruimte om niet in te gaan op te veel eisende staatsprojecten.
Moneyball
0
VW is aan 15+ euro historisch gezien supergoedkoop. Risico’s op projecten zijn er altijd. Met betere tenderresultaten voor Infra (dat gaat gebeuren alleen al door meer werk dat op de markt komt), betere contractkwaliteit aangenomen werk en zonder IJmuiden zit je volgend jaar tegen 5% marge. Reken maar uit wat dat oplevert
Japio_
0
quote:

tradersonly schreef op 16 november 2018 12:22:


[...]

Bij recente grote projecten worden inmiddels wel tenderkosten vergoed, al zijn ze zeker niet kostendekkend.


www.cobouw.nl/bouwbreed/nieuws/2018/1...

Sinds kort is er een richtlijn en het moet nog landen, maar ik zie er wel wat in.
Baarsjes
0
shutterspeedy
0
Stephan010
0
Denk dat short partijen niet bang zijn en dividend van €0.77 terugbetalen.
Zien na ex dividend datum koers wel verder afzakken.
tradersonly
0
Woensdag is het € 0,28 ,ofwel een 2% wat fictief vd koers af kan gaan.
Maar de koers kan evenwel blijven liggen, bezien daily fluctuaties van dit aandeel. Sowieso is het aandeel een koopje met op 15,- een dividendrendement van 7%.
tradersonly
0
Sommigen denken zeker dat het vandaag al ex-dividend is. Morgen weer 0,28 lafjes eraf?
Moneyball
1
Heb afgelopen week bijgekocht op de daling na de cijfers. Die 5,5 mln afschrijving is vervelend, maar meer ook niet. Aangescherpte tenderbeleid is nu even slikken vanwege lage hitrate en dus gebrekkige verdiscontering tenderkosten, maar als marktleider Infra NL gaat dat op termijn positief uitpakken, zeker met de grote hoeveelheid projecten die op de markt komen. Met de hogere kwaliteit orderportefeuille en afnemend risico op de IJmuiden bleeder (en zelfs meevallers als mogelijkheid) is tegen 5% ebitda marge in 2019 realistisch (in conf.call gezegd dat dit reeel streven is). Tezamen met de sterke balans en een houdbaar dividendrendement van 7% mi een kans. Geen advies, jmho
Greenrider
0
Japio_
0
quote:

Greenrider schreef op 20 november 2018 20:04:


Hoelang moet je dit aandeel in bezit hebben om dividend te krijgen?


Één seconde is genoeg, het enige wat telt is het moment waarop je eigenaar bent.
figges
0
1.729 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 ... 83 84 85 86 87 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 1 jan 0001 00:00
Koers 0,000
Verschil 0,000 (0,00%)
Hoog 0,000
Laag 0,000
Volume 0
Volume gemiddeld 0
Volume gisteren 0