Go away in May!

Door Martine Hafkamp op 15 mei 2017 08:30 | Views: 8.080

Veelal zijn mei en juni voor beleggers niet de beste maanden van het jaar. Over een langere tijd is de performance van de Dow Jones, want die gaat van alle indices het verst terug in de tijd, gemiddeld genomen onveranderd in de maand mei en licht lager in de maand juni.

In de huidige bullmarket, die loopt vanaf maart 2009, heeft de S&P 500 in deze periode een gemiddeld verlies van 0,76% gerealiseerd. Zo bezien is het dus waar dat mei in het algemeen geen goede beursmaand is. Maar, het gaat hier natuurlijk om een gemiddelde en ieder individueel jaar kan daarvan afwijken. Ieder jaar opnieuw kan het weer zo’n afwijkend jaar worden.

Hold in May

Volgens mij zijn bovengenoemde gemiddelden voor beleggers absoluut geen reden om uit te stappen. Waarom zou je uitstappen? Is het de moeite en het gedoe waard om een gemiddelde daling van 0,76% te vermijden? Deze beurswijsheid zou beter veranderd kunnen worden in: 'Hold in May, and go away' (on a holiday).

Beleggers hoeven niet te verkopen maar doen er wel verstandig aan om in de zomermaanden hun verwachtingen wat te temperen en niet één maar meer vakanties of een hele lange te boeken. Dat is nog eens een andere, en ook leukere, invulling van 'go away'!

Afwachtingskorting 

Er zit nog steeds een afwachtingskorting in de markt door onzekerheid over de dingen die mogelijk nog wel of juist niet gaan komen. Zo zou bijvoorbeeld de Fed in juni de rente niet kunnen verhogen, zou Labour op 8 juni theoretisch kunnen winnen waardoor de Brexit van de baan is en zou er een akkoord kunnen komen over het belastingplan van Trump.

Daarnaast kan niet ontkend worden dat de wereldeconomie duidelijk in de lift zit. Voor het eerst sinds de crisis gaat het in heel de wereld de goede kant op, niet alleen in een bepaalde regio. De bedrijfscijfers zijn veelal beter dan verwacht. Toen Citigroup ergens in oktober vorig jaar met een rapport kwam waaruit bleek dat er sinds de crisis nog nooit zoveel cash langs de zijlijn had gestaan bij professionele beleggers, was dat achteraf het ultieme koopsignaal. Die hele hoeveelheid cash moet eens belegd worden.

Niet alleen is dat deels gebeurd, maar het gebeurt nog steeds. Sommige beleggers wachten op een eventuele zomerflauwte om alsnog in te stappen. Deze bullmarket is nog niet over omdat er nog steeds geen sprake is van totale euforie. Overal zijn beleggers nog steeds terughoudend en weifelend. Dat maakt dat er ruimte is voor meer stijging.

Sell in May and go away

Ondertussen lijken de beurzen zich weinig aan te trekken van zowel de beurswijsheid 'Sell in May and go away' als van Trump. Waarom zou je varen op een beurswijsheid als de feiten het tegendeel bewijzen? De onderliggende reden voor de stijging van de koersen is de gestegen winstgevendheid. In het eerste kwartaal namen de winsten van de bedrijven uit de S&P 500 met 12,5% toe op jaarbasis, terwijl de koersen met slechts 5,5% stegen.

Het Amerikaanse stelsel van centrale banken, de Fed, lijkt even een pas op de plaats te maken omdat het erop lijkt dat de Amerikaanse economie een beetje afkoelt. Maar, volgens de Fed zelf is dat slechts van tijdelijke aard. In die verwachting lijkt de Fed gelijk te krijgen, aangezien onlangs het cijfer van de Amerikaanse inkoopmanagers weer veel beter was dan verwacht en de banencijfers de verwachtingen eveneens overtroffen. De index van de inkoopmanagers is in het algemeen een goede indicatie voor de komende maanden. 

Een mogelijk eerste stap van de Fed om het opkoopprogramma daadwerkelijk terug te draaien kan de markten wel in beweging zetten. Die stap wordt alleen op zijn vroegst pas aan het einde van dit jaar verwacht. Voorlopig kunnen beleggers dan ook beter een andere beurswijsheid huldigen. 'Let your profits run' en ga lekker op vakantie.

Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn, en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier.

Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan.

Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.

Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!

 

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Koersen meer

AEX 907,03 +14,40 +1,61% 12:32
AMX 898,33 +12,77 +1,44% 12:32
ASCX 1.209,64 +17,68 +1,48% 12:17
BEL 20 4.253,81 +28,84 +0,68% 12:32
Germany40^ 18.984,20 +272,71 +1,46% 12:32
US30^ 42.001,40 +491,00 +1,18% 12:32
US500^ 5.711,69 +92,39 +1,64% 12:32
Nasd100^ 19.757,90 +409,60 +2,12% 12:32
Japan225^ 37.563,10 +932,20 +2,54% 12:31
WTI 70,45 +1,42 +2,06% 12:32
Brent 74,14 +1,40 +1,92% 12:32
EUR/USD 1,1171 +0,0054 +0,48% 12:32
BTC/USD 62.456,34 +2.207,18 +3,66% 12:32
Gold spot 2.586,63 +27,53 +1,08% 12:32
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer
NEEM NU EEN ABONNEMENT OP IEX PREMIUM > NU 3 MAANDEN VOOR SLECHTS €24,95!

Stijgers & Dalers

Stijgers Laatst +/- % tijd
ADYEN NV 1.377,400 +55,400 +4,19% 12:16
BESI 116,700 +4,550 +4,06% 12:15
ASMI 581,400 +21,400 +3,82% 12:16
Dalers Laatst +/- % tijd
KPN 3,626 -0,062 -1,68% 12:16
Ahold Delhaize 30,580 -0,300 -0,97% 12:16
ABN AMRO BANK N.V. 16,235 -0,055 -0,34% 12:15