In De Grafiek van de Maand bespreken afwisselend Jeroen Blokland, Jack Neele en Peter van der Welle van Robeco een grafiek. Het onderwerp kan van alles zijn, zolang het met beleggen, economie of financiën te maken heeft.
Hoeveel geld heb je als je één eurocent 30 dagen lang elke dag verdubbelt?
Neemt u vooral even een minuutje om over deze vraag na te denken en in uw hoofd een antwoord te formuleren. De meeste mensen hebben flink wat moeite om exponentiële groei op waarde te schatten en hierdoor is uw antwoord waarschijnlijk een flinke onderschatting van het daadwerkelijke getal.
Albert Einstein, vooral bekend van zijn werk in de natuurkunde, verwierf in 1905 wereldwijde bekendheid vanwege de formule E = mc2, die de relatie tussen energie en massa weergeeft. Er wordt echter ook gefluisterd dat Einstein verantwoordelijk zou zijn voor het volgende citaat: “Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it; he who doesn’t, pays it.”
Mijn openingsvraag vraag is een specifiek geval van compound interest, ofwel rente op rente. De rentevoet in het bovenstaande vraagstuk is 100% en hoe hoger de rentevoet, hoe lastiger het is om een juiste inschatting te maken. Een studie door Wagenaar en Sagaria gaf aan dat mensen bij een dergelijke vraag het antwoord soms tot zelfs 90% (!) onderschatten.
Het is misschien verstandig als u uw antwoord alvast met een factor 10 vermenigvuldigt.
Het feit dat mensen en dus ook de meeste actieve beleggers moeite hebben om rente op rente in te schatten speelt bij beleggen een belangrijke rol. Zeker in de huidige wereld met veel digitale ontwikkelingen onderschatten veel beleggers de langetermijneffecten van nieuwe technologieën.
Voor beleggers is twee of drie jaar vooruitkijken normaal gesproken redelijk goed te doen, maar langer vooruitkijken is een enorm lastige opdracht. Dit is een van de redenen voor het succes en de bovengemiddelde rendementen van trendbeleggen over het afgelopen decennium.
De digitale ontwikkelingen hebben tot een aardverschuiving in praktisch alle sectoren van de economie geleid, van e-commerce (retail) tot social media (media) en robotica (industrie).
Aangezien deze trends zich doorgaans uitspelen over een periode van circa tien jaar is er vaak sprake van onderschatting (en dus bovengemiddelde rendementen) onder beleggers.
Tot slot terug naar de vraag, want u hebt het antwoord nog van me tegoed. U hebt vast uit uw blote hoofd nog wel kunnen berekenen dat u na vier keer verdubbelen op 0,16 euro uitkomt of misschien zelfs tot 1,28 euro na dag 8. Of nog een beetje verder.
Hieronder de berekening. En mocht uw eerste schatting in de buurt of hoger zijn gekomen van het bedrag van ruim 5 miljoen euro, dan neem ik mijn petje voor u af.
Jack Neele is sinds 2006 portefeuillemanager bij Robeco. Hij is fondsmanager van de Robeco Global Consumer Trends Equities. Hij studeerde econometrie aan de Erasmus Universiteit Rotterdam. Meer over Jack.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Ik kwam ruwweg op 10 miljoen uit i.p.v 5368709.12,de reden was simpel je start met 0.01€ en verdubbeld 30 dagen lang ,na 1 dag is het dan 0.02€ en niet 0.01€.
De 5368709.12 € na 30 dagen klopt dan ook niet,het is het bedrag na 29 dagen.
Wanneer een IT'er tegen een niet-IT'er praat