Er is meer om je zorgen over te maken dan alleen inflatie, rente en corona, schrijft Paul Brandus in een opinieartikel op MarketWatch. Hij probeert 'grijze zwanen' te spotten boven de Amerikaanse economie, die de potentie hebben om de aandelenmarkten in 2022 te laten ontsporen.
Voorspellingen over de toekomst zijn moeilijk te doen, zeker nu we 2022 naderen. Er ligt volgens Brandus een aantal 'grijze zwanen' op de loer, die de economie kunnen vertragen en de aandelenmarkt kunnen doen ontsporen.
Grijze zwanen milder dan zwarte
Een grijze zwaan is de mildere variant van een zwarte. Het is een gebeurtenis waarvan de kans klein wordt geacht dat hij zich voordoet, maar mocht die zich toch voordoen dan heeft die een grote impact.
Economen zijn optimistisch over de Amerikaanse economie in 2022. Volgens Joel Naroff van Naroff Economics, is de economie weer bijna waar ze was voordat de pandemie toesloeg.
De Amerikaanse regering heeft de economie enorm gesteund. De lonen zijn gestegen, maar de prijzen ook vanwege problemen in de toeleveringsketen. Een belangrijke vraag is wat er gebeurt als die immense overheidssteun afgebouwd wordt. Dat is slechts een van die grijze zwanen. Brandus heeft een lijstje opgesteld:
- Inflatie
- Hogere rente
- Financiële instabiliteit
- Geopolitieke risico’s
- Coronavarianten
- Burgeroorlog
- Tekort op de arbeidsmarkt
- Deglobalisatie
Verder stijgende inflatie
Wat gebeurt er als de inflatie nog hoger oploopt? De consumentenprijsindex steeg met het hoogste percentage sinds 1982. Hogere inflatie kan de aandelenmarkt afschrikken en goederen en diensten onbetaalbaar maken voor veel Amerikanen.
Hogere rente
De Federal Reserve heeft drie renteverhogingen voor 2022 in het vooruitzicht gesteld. Hogere rente is een middel om de inflatie te beteugelen, maar het leidt ook tot hogere leenkosten voor de consument.
Welvaartsongelijkheid
De explosief stijgende aandelenkoersen en vastgoedprijzen hebben tientallen miljoenen Amerikanen een enorm vermogen opgeleverd. Er is echter sprake van een sterke welvaartsongelijkheid. Vele anderen hebben deze vermogensstijging gemist en leven van maandsalaris naar maandsalaris.
Onderzoek toont aan hoe precair de financiën van de meeste Amerikanen zijn. Meer dan de helft van de Amerikanen heeft minder dan drie maanden aan uitgaven als buffer. Eén op de vier Amerikanen heeft helemaal geen buffer.
Geopolitieke risico’s
Het is onrustig op het wereldtoneel. Valt Poetin de Oekraïne binnen? Of China Taiwan? Iran is weer begonnen met het verrijken van uranium en komt steeds dichter in de buurt van een atoombom. En dan is er nog altijd het onvoorspelbare Noord-Korea, dat beschikt over een arsenaal bommen.
Alpha, beta, delta, omicron, enz.
Er is al een aantal coronavarianten over de wereld geraasd. Wie zegt dat omicron de laatste variant is? De pandemie gaat ondertussen het derde jaar in. Het virus blijft zijn tol eisen in vele doden, verstopte toeleveringsketens, reizen, manier van werken, onderwijs en nog veel meer.
Brandus signaleert nog meer zwanen aan de horizon. Dit zijn drie langere termijn grijze zwanen:
Burgeroorlog
We zijn dichterbij een burgeroorlog dan men wil geloven, stelt professor Barbara Walter, lid van een adviespanel van de Central Intelligence Agency. Een analyse van de instabiliteit in de wereld wijst dat uit.
Gekeken naar de omstandigheden die overal ter wereld burgeroorlogen hebben ontketend, zijn de Verenigde Staten momenteel een gevaarlijk gebied. Zij ziet de VS nu als een anocratie, een vorm ergens tussen een democratie en een autocratische staat.
Tekorten op de arbeidsmarkt
De pandemie heeft geleid tot een daling van de arbeidsparticipatie, oudere Amerikanen gaan vervroegd met pensioen en jongere werknemers stoppen als gevolg van tekorten in de kinderopvang. Er zijn ook andere factoren die een rol spelen.
Het geboortecijfer in de VS daalt al jaren. Er is verzet tegen legale immigratie. Die combinatie creëert tekorten op de arbeidsmarkt die niet verdwijnen wanneer de pandemie wegebt. Wie draait er op voor de overheidsuitgaven voor sociale zekerheid en Medicare als er niet genoeg nieuwe arbeiders zijn?
Globalisering
Globalisering werd ooit algemeen beschouwd als een netto voordeel, maar het kan volgens Richard Haass ook destructief zijn. In de afgelopen jaren is een groeiend aantal regeringen en mensen over de hele wereld globalisatie als een risico gaan zien.
Als landen, waaronder de Verenigde Staten, zich terugtrekken en toeleveringsketens herzien, zullen er zeker gevolgen zijn. Die verstoringen zijn moeilijk te kwantificeren en kunnen een nog onvoorziene impact hebben.
Lees hierna: Deze 5 risico's worden door fondsbeleggers vaak over het hoofd gezien
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
De geschiedenis herhaald zich. Zeven vette jaren en zeven magere jaren. Hoeveel vette jaren hebben wij al gehad nu. Hoge bomen vangen veel wind veel aandelen kunnen meer dan 50% dalen in een jaar tijd. Dus voorzichtige zijn voor 2022
Een goede analyse! Ik zou de klimaatlasten er bij willen voegen.
Die vele aandelen die 50% kunnen dalen zijn dan niet de aandelen die de hoofdmoot van je portefeuille moeten uitmaken momenteel zeker... toch?