A_A, zo is het, uiteindelijk gaat het om de fundamenten.
Enerzijds was een Volkswagen eerder dit jaar enorm ondergewaardeerd t.o.v. peers als Toyota, Ford, anderzijds blonk het operationeel zelfs in crisisjaar 2009 uit. Dat leverde voor VW een nieuw verkooprecord.
Volkswagen (Audi), net zoals trouwens BMW en Daimler, profiteert uitzonderlijk van de Chinaboom, met quasi een explosie van het aantal consumenten dat zich een (luxe) auto kan permiteren. De typische Chinese A6-koper heb ik gelezen, is 25 jaar!
Volkswagen presenteerde dit jaar incl. de jaarcijfers over 2009, telkens resultaten die ver boven marktconsensus waren.
Persoonlijk vond ik de nieuwste cijfers van vrijdag nog wel de meest spectaculaire.
De enorme winstijging is voor al te danken aan het feit dat de omzet met 20% steeg, terwijl het aantal verkochte autos "slechts" met 13% steeg.
Dit betekent een sterk verschuiving naar het hoge segment, i.e. naar veel hogere marges, zie ook het succes van Audi.
De eerste koersverhoging is binnen. Credit Suisse verhoogt de Vz. liefst
28 € naar 130 €.
Nog steeds noetren de Vz. dankzij hun opname in de Dax een procent of 12 hoger dan de St., maar mij lijkt dat de kans dat de St. een inhaalslag gaan maken sterk is toegenomen. De St. met een freefloat van maar 28 miljoen stukken worden schaars. Er zijn immers sinds de verwijdering uit de Dax op 17 dec 2009 al een ongelofelijke 70 miljoen stuks verhandeld, terwijl er vermoedelijk nog steeds veel shorts uit 2009 openstaan.
25.10.2010 09:14
Credit Suisse hebt Ziel für VW-Vorzüge auf 130 Euro -'Overweight'
Die Schweizer Bank Credit Suisse hat das Kursziel für die VW-Vorzugsaktien nach vorläufigen Zahlen von 102,00 auf 130,00 Euro angehoben und die Einstufung auf "Outperform" belassen. Infolge des starken dritten Quartals habe er seine Erwartungen für den Gewinn je Aktie für die Jahre 2011 und 2012 erhöht, schrieb Analyst Arndt Ellinghorst in einer Studie vom Montag. Für beide Jahre liege seine Erwartung nun mehr als 40 Prozent über den Prognosen des Marktes, ergänzte der Experte. Insbesondere die Bedeutung des chinesischen Marktes lasse auf eine materielle Unterbewertung der VW-Aktien schließen. Vor allem US-Aktien hätten die dortigen Aussichten besser eingepreist.