Uitgelicht: resultaten Gemalto goed ontvangen
Digitale beveiliger heeft interesse in overname Morpho
Gemalto is de week afgesloten als best presterende fonds in de AEX, nadat de halfjaarcijfers van het Franse digitale beveiligingsbedrijf enthousiast werden ontvangen.
"Deze licht beter dan verwachte halfjaarcijfers zouden de koers moeten aanjagen", zo stelde Société Générale direct na de cijferpublicatie.
In de eerste zes maanden boekte Gemalto een 1 procent hogere omzet van 1.495 miljoen euro, 4 miljoen euro meer dan analisten hadden voorzien. De operationele winst steeg met 8 procent naar 172 miljoen euro, 3 miljoen euro meer dan de consensus, waarbij de marge met 84 basispunten opliep tot 11,5 procent.
Daarmee lagen de cijfers grofweg in lijn met de ramingen van analisten en ING sprak van een solide prestatie. Vooral bij Payment & Identity was er volgens de bank sprake van een "gezonde" omzetgroei, wat de tegenwind bij de tak Mobile grotendeels compenseerde.
Gemalto herhaalde dit jaar te rekenen op een 1,5 procentpunt hogere brutomarge in 2016 dan de 39 procent in 2015. ING meent dat de beveilig goed op koers ligt om hierin te slagen. Dit vinden analisten van S&P Equity Research ook, die het koersdoel verhoogden met 5 euro naar 65,00 euro.
In 2017 wil Gemalto een operationele winst behalen van 660 miljoen euro. Analisten hebben grote twijfels bij de haalbaarheid hiervan. De consensus mikt op een operationele winst van slechts 580 miljoen euro.
Toch zijn niet alle analisten somber gestemd. "Met de nette resultaten in het achterhoofd en het herhalen van de outlook, zien we de vooruitzichten voor Gemalto verbeteren om de operationele winstdoelstelling voor 2017 te halen, ondanks de omzetvertraging bij SIM", zo zeiden marktvorsers van S&P.
Tegenover ABM Financial News zei CEO Olivier Piou dat de 660 miljoen geen concrete outlook is, maar meer moet worden gezien als een interne doelstelling. Daarbij merkte de topman op dat er inderdaad met de mobiele activiteiten de nodige tegenwind wordt ervaren. De markt onderschat echter de kansen die Gemalto heeft om schaalvoordelen en groei te vertalen naar meer winst, aldus Piou.
Piou zal aan het einde van de maand worden opgevolgd door Philipe Vallée, die volgens de huidige topman de doelstellingen opnieuw zal beoordelen en waar nodig nieuwe piketpalen zal uitzetten.
Overnameprooi
Over het Franse Morpho, dat door moederbedrijf Safran in de etalage is gezet, liet Piou zich tegenover ABM Financial News positief uit. Volgens de topman verkeert beveiligingstak Morpho in goede staat en is de onderneming "erg complementair" aan die van Gemalto. Medio september zullen geïnteresseerde partijen een bod moeten indienen bij Safran, maar duidelijk is wel dat Gemalto deze kans niet aan zich voorbij zal laten gaan.
Analisten verwachten dat er de nodige interesse zal zijn voor Morpho, hetgeen Piou ook bevestigde.
Volgens Bryan Garnier zal een koper tenminste 2 miljard euro kwijt zijn voor Morpho. Dat Gemalto Frans is, is volgens de zakenbank een voordeel, aangezien de Franse staat nog altijd een belangrijke aandeelhouder is van moederbedrijf Safran.
Het integreren van Morpho zal overigens nog een fikse klus worden voor een koper, ook als de overnemende partij een sectorgenoot is zoals Gemalto, zo waarschuwde Bryan Garnier.
Het aandeel Gemalto won op weekbasis 9,4 procent, waarvan het leeuwendeel pas op vrijdag werd gerealiseerd.Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
Copyright ABM Financial News. All rights reserved
(END) Dow Jones Newswires