harrysnel schreef op 3 oktober 2016 12:11:
[...]
Ozzy,
Dank voor compliment.
Ik zie het koersverloop van een fonds uiteindelijk bepaald worden door bedrijfsmatige gang van zaken van het bedrijf zelf. Bij TomTom verwacht ik dat in ieder geval op langere termijn koersniveau's van >E12 makkelijk haalbaar zijn. Kan ook heel snel bereikt worden door deal met grote partij als Ford/Toyota, afsplitsing Telematics, exit oid.
Ik herinner mij dat Goddijn tijdens een CC ooit heeft aangegeven niet van plan te zijn om Telematics op korte termijn af te splitsen. Als ik een goed beroep doe op mijn geheugen, gaf hij aan dat hij de divisies van TT aan elkaar verrijkend ziet. Dus de TTT afdeling voegt weer waarde toe aan de Mapping divisie. Tevens groeit TTT als een raket, waarom zou hij TTT nu verkopen terwijl het een cashcow is die op lange termijn voor veel meer verkocht kan worden. Dat er interesse is in TTT, geloof ik maar al te graag. Maar of het slim is (vanuit het bedrijfsperspectief) om deze op korte termijn af te splitsen, terwijl het bedrijf zwaar in een overgang zit en hoge R&D kosten heeft, lijkt mij onwaarschijnlijk. Vanuit die hoedanigheid zie ik de afsplitsing van TTT niet snel gebeuren, waar ik potpourri wel vaker over hoor speculeren.
Uiteraard hoop ik er vanuit beleggersperspectief wel op.Op korte termijn kan de koers door partijen met belangen beïnvloedt worden, algehele beurs speelt een rol, geldstromen van en naar asset classes, keuze voor "veilige" aandelen of juist "groeiaandelen" etc. De transitie die TT heeft doorgemaakt zie ik als succesvol en ik denk dus een beweging omhoog maar dat is bijna nooit een rechte lijn door andere factoren die op korte termijn koers beïnvloeden.
Denk wel dat door het concreter maken van de rol die TomTom wil gaan spelen op gebied van zelfrijdende auto het neerwaarts risico verkleind is. Dat was toch de grootste "bear-case" bij TomTom: opkomst van nieuwe kaartenmaker door inspanningen op gebied van zelfrijdende auto waardoor TomTom overbodig wordt. Op het forum kunnen wij dat wel afdoen als zeer onwaarschijnlijk door te wijzen op de jarenlange investeringen van TomTom in de Maps en het kopen van Here door Consortium voor E3 miljard, maar als een autobouwer aankondigt eigen kaarten te wil gaan maken, MobilEye zich een Map Maker noemt, een startup waar Ford geld in stopt als Mapping alternatief wordt gezien, men denkt dat Uber concurrerend bezig is tov TomTom ipv dat het bedrijf een extra laag op de TT map plaatst.......dan heeft de koers daar last van.
Wat je hier aankaart ben ik mee eens. Veel mensen weten niet wat TomTom daadwerkelijk doet en welke rol zij speelt in de SDC markt. Het gaat helemaal niet meer om consumer en PND's. Toch is dit de primaire BU waar zelfs (!!) analisten focus op leggen, laat staan beleggers. Volgens mij had Hik hier op het forum wel aangegeven dat ze eigenlijk SDC en Consumer units zouden moeten splitsen, om de naam TomTom teveel een consumer imago heeft. Ik ben het daar helemaal mee eens, de mapping propositie van TomTom wordt nu verwaterd door het consumer identiteit. Dit werkt nadelig voor de koers. Ik denk dat deze ware erkenning van TomTom marktbreed nog geen algemeen goed is en dit pas van toepassing is over 6-12 maanden, op z'n minst. Het versnellen van dat proces ligt in de handen van Goddijn. Goede voorbeelden van de nadruk te leggen op de juiste propositie zijn o.a. Tesla en Mobileye (al hoewel ik twijfel of ze niet een beetje oversellen...) Nu er deal is met NVIDIA, uitspraken van Goddijn op webcast dat de leidende figuren binnen bedrijfstak de noodzaak van al geïnstalleerde HAD Map inzien en ook de opmerking van Saucier dat iedereen "haar plek vindt" in bedrijfsketen denk ik dat twijfel over toekomstbestendigheid van TT op langere termijn bij groot deel van beleggers is weggenomen.
Daarnaast legt ook de M&A activiteit in Telematics sector waarbij ruim E2 miljard betaald is voor Fleetmatics m.i. een hogere bodem voor de koers. Het opwaarts potentieel zie ik vooral beperkt worden door evt Exit. Mogen alle aandeelhouders mee profiteren dan sluit ik koers van E20 in 2018 niet uit.
Laten we het hopen. Ik ben er nog beetje bescheiden over. Ik denk dat veel beleggers het wel hebben opgemerkt, maar het nog niet aandurven. Dus ik verwacht nog geen echte koersexplosie op korte termijn. TT moet meer vertrouwen en zelfverzekerdheid uitstralen. Dat doen ze al door de vele deals die ze nu bekendmaken, maar ik denk dat zij het zelf ook moeten communiceren. Vind het nu nog een beetje te bescheiden hoe Goddijn en co hun toko verkopen als een bedrijf die een cruciale rol speelt in een markt/technologie die onze hele wereld op z'n kop kan zetten.