Lamsrust schreef op 1 juli 2022 18:33:
[...]
De koers daalt vanwege verwachtingen over slechte marktomstandigheden, i.e. blijft de LfL huurstijging positief en blijft de bezettingsgraad op peil. Daarover zullen de Q2 cijfers weinig tot niets zeggen. Dat zie je pas in de Q4 cijfers e.v., het duurt namelijk enige tijd tussen het tekenen van een nieuw of verlengd huurcontract en de ingangsdatum daarvan. Door de forse indexering van de huren in Europa moet het wel heel gek gaan lopen wil de LfL huurstijging negatief zijn, i.e. als 80% van de huurcontracten geindexeerd worden tegen 5% en 20% verlengde contracten gemiddeld 10% korting krijgen (hetgeen erg veel is) is de LfL huurstijging nog steeds 2% in Europa. Dat valt anders uit indien de leegstand fors gaat toenemen, maar die kans daarop dat lijkt mij vooralsnog in Europa ook beperkt. Als er een diepe recessie komt dan is dat anders, maar daar zijn nu nog geen voortekenen van. Dat kan in de herfst anders zijn uiteraard.
Wat wel zeker is is dat de kans dat er in 2024 ook geen dividend wordt uitgekeerd wel met de dag groter wordt, omdat de US verkopen hoogstwaarschijnlijk vertraging oplopen.
KLEP is sinds 17/2 - dividend gecorrigeerd - 24% gedaald en URW 32%, i.e. 8% meer daling vanwege LTV problematiek.
Groot voordeel is dat onze vriend Niel er voor dik EUR 2 mrd in zit en inmiddels ook op fors papieren verlies staat. Hij zal heus een back-up plan hebben. Misschien vinden zn vrienden van KKR het op dit niveau interessant worden en gaan die opkopen op een gegeven moment. We gaan het meemaken.