De afgelopen 16 jaar hebben smallcaps de largecaps overtroffen: hun rendement over die periode lag drie keer zo hoog. En de rek is er nog niet uit, zegt David Brett, investment writer bij Schroders.
Sinds 2001 heeft de MSCI Global Small Cap Index een rendement van 317% gerealiseerd, tegen 107% voor de MSCI Global Large Cap Index. En de waarderingen wijzen erop dat het nog niet te laat is om te profiteren, stelt Brett.
Wendbaarder
“Voor kleinere ondernemingen is het eenvoudiger om in omvang te verdubbelen dan voor grote. Beleggers zijn bereid daar meer voor te betalen. Ondanks hun snelle stijging blijven de waarderingen van smallcaps nog steeds aantrekkelijk. Wereldwijde en Europese smallcaps noteren vergeleken met largecaps onder hun historische gemiddelde. Alleen die uit de VS en het VK zijn duurder geprijsd.”
Matthew Dobbs, Global Head of Smallcap bij Schroders, vult aan: “Kleinere bedrijven opereren vaak in nichemarkten en gedijen goed bij veranderende omstandigheden. Ze zijn wendbaarder en kunnen sneller op de technologische veranderingen inspelen die we vandaag de dag zien.”
Nieuwe generatie
Volgens Dobbs dient een nieuwe generatie succesvolle bedrijven zich aan. “Ze bestaan uit licht gekapitaliseerde bedrijven met een sterke aanwezigheid op internet. Wel moet elk bedrijf individueel geëvalueerd worden door beleggers, je kunt niet simpelweg stellen dat alle smallcaps het goed doen.”
Schroders zet tot slot vier belangrijke ingrediënten op een rij om succesvol te beleggen smallcaps:
- Het bedrijf moet marktleider zijn in zijn niche en groei vertonen
- Het bedrijf moet een uniek product of dienst leveren, waarmee het zich onderscheidt
- Het bedrijf moet een goed management hebben, dat bij voorkeur ook een aanzienlijk belang in het bedrijf heeft
- Het bedrijf moet een gezonde kasstroom hebben en winstgevend zijn
Lees ook: 12 dingen die iedere belegger moet onthouden
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Ze vergeten nog iets: er moet voldoende handelsvolume zijn, anders kom je er niet gemakkelijk vanaf als je er veel aandelen van hebt.
DPA is een mooi voorbeeld