@Noxard
Ik ben me bewust van de mooie bezittingen die Afren op papier bezit. Ik heb het fonds ook ooit door de quick scan gehaald op het moment dat PM er eerder dit jaar (ca. 145p) over begon. Ik verwonderde me over het hoge rente% dat een dergelijk succesvol en solide bedrijf (toen nog..) moest betalen. Ook, en dat klinkt nu misschien heel ongeloofwaardig, stond het gezicht van enkele bestuursleden me niet aan. Uiteindelijk ging het daarbij overigens niet om de "hoofdverdachten".
Per saldo trok ik destijds de conclusie "if it look too good to be true.. etc."
In het persbericht van vanmorgen trof ik dan ook nog onderstaande passage aan:
"WFG has concluded that in October 2013 Mr Shahenshah and Mr Ullah entered into an agreement with Oriental by which Oriental agreed to pay 15% of the agreed net cash flows that Oriental was due to receive from Ebok for the period 2013 to 2017 to a British Virgin Islands special purpose vehicle, Ntiti Limited (“Ntiti BVI”), in exchange for facilitating $400 million in funding by Afren to Oriental. Ntiti BVI is owned and/or controlled by Mr Shahenshah and Mr Ullah. For 2013, Oriental has already paid $45 million, or 15% of the $300 million provided to it under the Amendment Agreement to another Ntiti entity incorporated in Bermuda (“Ntiti Bermuda”) by arrangement with Ntiti BVI. Mr Shahenshah and Mr Ullah, with assistance from Afren’s former Nigeria Business Development Manager, Mr Faiz Imam, used the funds in part to pay extraordinary bonuses to themselves ($17.1 million in total was paid to Mr Shahenshah and Mr Ullah), and to other selected employees of Afren. The bonuses were ostensibly to ensure the retention of key employees of Afren for Oriental projects. In total eleven current and former Afren employees, including Mr Shahenshah and Mr Ullah, benefited from these extraordinary payments from Ntiti Bermuda."
Al met al ben ik dan niet meer zo geïnteresseerd, ook al is de onderneming in theorie (en daar ben ik het wel met je eens) een veelvoud waard van de huidige waardering. Dit soort ellende ettert vaak nog wel even voort. Het lijkt me een utopie te veronderstellen dat een dergelijke rotte cultuur binnen een onderneming met een rapportje en wat ontslagen opeens volledig omgebogen is. Verder gaat de schade verder dan wat er al dan niet terug te vorderen valt, denk daarbij aan de reputatieschade (business partners, financiers).
----
Wat betreft de cash discussie, gaf ik antwoord op de vraag of iemand nog tips had. Ik heb toen cash aangeraden omdat er een correctie in de lucht hing. Dat laatste ervaren we inmiddels aan den lijve. Ook heb ik je al eerder aangegeven met 1.65% op jaarbasis niet aan mijn doelstelling (min. +10%) te kunnen voldoen, dus dat het vooral om een tijdelijke allocatie ging.
Inmiddels vallen de "aanbiedingen" als rijpe appels uit de bomen. Beurzen weten echter naar beide kanten te overdrijven, dus voorzichtigheid blijft geboden; kopen na een duidelijke bodem betekent dat je "het dieptepunt" gemist hebt, in de volle afdaling instappen betekent gedeeltelijk nog even mee bloeden. Toch stap ik momenteel her en der al gefaseerd in.