AEX doet stapje terug
(ABM FN-Dow Jones) De AEX is afgelopen week iets teruggezakt nadat een nieuwe jaartop aanvankelijk duidelijk in zicht kwam.
Op een slotstand van 580,78 punten op vrijdag, daalde de Amsterdamse hoofdgraadmeter 0,5 procent op weekbasis. Vorige week vrijdag sloot de AEX op 583,81 punten.
Nu het cijferseizoen ongeveer op de helft is, heeft zo'n 48 procent van de Europese bedrijven die de boeken heeft geopend het zowel boven als onder de streep beter gedaan dan verwacht, volgens data van Bank of America Merrill Lynch.
Wat verder bemoedigend is, is dat het aantal winstwaarschuwingen tot nu toe lager is dan in het tweede kwartaal. Wel is de gemiddelde winstverwachting voor heel 2019 van de bedrijven gedaald.
China twijfelt over handelsdeal
Deze week ontstond toch weer wat onzekerheid over de Amerikaans-Chinese handelsdeal. Beijing zou twijfels hebben over een langetermijnakkoord.
De Amerikaanse president Donald Trump trachtte beleggers op te vrolijken door aan te geven dat Beijing en Washington op zoek zijn naar een nieuwe locatie om binnenkort de eerste fasedeal te kunnen ondertekenen. Dat zou later deze maand in Chili gebeuren tijdens een economische conferentie, maar vanwege de politieke onrust in het land gaat die bijeenkomst niet door.
Voor de president zelf was er deze week overigens minder reden tot vrolijkheid want het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden stemde in met een resolutie waarmee het onderzoek naar een eventuele afzettingsprocedure wordt geformaliseerd.
Fed last pauze in
Veel aandacht was er deze week ook voor het rentebesluit van de Federal Reserve, hoewel een derde opeenvolgende verlaging, die er ook kwam, grotendeels was ingeprijsd.
Volgens marktanalist Philip Marey van Rabobank brachten het rentebesluit en de daaropvolgende toespraak van voorzitter Jerome Powell weinig verrassingen. "Powell bevestigde tevreden te zijn met het huidige monetaire beleid en verwacht dat dit beleid voor nu voldoende is", aldus de analist.
Amerikaanse economie nog altijd robuust
Nadat groeicijfers over het derde kwartaal eerder deze week al iets beter waren verwacht, bleek het Amerikaanse banenrapport vrijdag ook beter dan verwacht.
In oktober werden in de Verenigde Staten 128.000 banen gecreëerd. De markt rekende op slechts 75.000 banen. Het cijfer over september werd bovendien opwaarts bijgesteld van 136.000 naar 180.000 banen en de groei in augustus van 168.000 naar 219.000 banen. De loongroei bedroeg 3,0 procent op jaarbasis en dit was conform de verwachting.
"De renteverlagingen van de afgelopen tijd lijken op de arbeidsmarkt hun vruchten af te werpen, terwijl het oktobercijfer in elk geval niet noodzaakt tot nog een verlaging, waarmee het voornemen van de Fed om de rente dit jaar niet meer te verlagen terecht lijkt", aldus marktanalist Philip Marey van Rabobank.
"De vrees voor een recessie, die afgelopen zomer nog heerste, blijkt vooralsnog onterecht", voegde Simon Wiersma, investmentmanager bij ING, toe.
Beleggers op Wall Street lijken recessievrees ook te hebben afgeschud, want de S&P 500 bereikte deze week een nieuwe recordstand. Ook de Nasdaq flirtte vrijdag met een nieuw record.
Toch verkiezingen in Verenigd Koninkrijk
Brexit ging deze week een nieuwe fase in, eentje van toch wel onzekerheid. De Europese Unie verleende aan het begin van de week uitstel tot eind januari 2020 en uiteindelijk stemde het Lagerhuis ook in met vervroegde verkiezingen, op 12 december aanstaande.
"Laten we er vanuit gaan dat Boris Johnson de verkiezingen van 12 december wint, dan neemt de kans op een Brexit met het voorstel zoals het er nu ligt, toe, en zul je eerst de nodige bewegingen in het pond zien. Daarna zal de munt vooral reageren op het regeringsbeleid ten aanzien van investeringen en de fiscale implicaties ervan", volgens valutahandelaar Chris Jongbloed van Saxo Bank.
De euro/dollar steeg deze week 0,8 procent tot 1,1161. De dollarzwakte wordt vooral veroorzaakt door de onzekerheid rond een handelsdeal tussen de VS en China.
Volgende week
Komende week publiceren onder meer Vopak, PostNL, DSM, Ahold Delhaize, Aperam, ArcelorMittal, BAM, Euronext en Boskalis hun kwartaalupdates. Air France-KLM houdt dinsdag een beleggersdag.
Buitenlandse bedrijven met kwartaalcijfers zijn onder andere Siemens, Commerzbank, BMW, Disney, Lufthansa, Société Générale en Credit Agricole.
Op macro-economisch vlak is er aandacht voor het rentebesluit van de Bank of England op donderdag. Wijzigingen worden niet verwacht, zolang Brexit nog geen feit is maar het nieuwe inflatierapport geeft de markt mogelijk wel meer inzicht in het toekomstige rentebeleid van de Britse centrale bank.
Verder volgen maandag inkoopdata over de industrie in de eurozone en de VS en woensdag die over de dienstensector.
Stijgers en dalers
Koploper in de AEX was Galapagos, dat deze week bekendmaakte te stoppen met de ontwikkeling van een behandeling tegen eczeem omdat de werkzaamheid niet voldoende kan worden aangetoond. Analist Lenny Van Steenhuyse van KBC Securities verlaagde zijn koersdoel licht, maar wees er ook op dat slechts een klein deel van de volledige waardebepaling van Galapagos wordt bepaald door het betreffende antilichaam MOR106, aangezien de exclusieve wereldwijde rechten al in licentie waren gegeven aan Novartis. Het aandeel won 13,5 procent.
ING Groep verloor 1,7 procent na zijn kwartaalrapportage. Voor KBC Securities waren de cijfers overtuigend genoeg om het aandeel op de kooplijst te zetten bij handhaving van het koersdoel van 13,00 euro. Eerder was het advies nog Accumuleren. KBC sprak van solide resultaten en Jefferies wees met name op de veerkrachtige rentemarge.
Royal Dutch Shell heeft in het derde kwartaal van 2019 minder winst geboekt, maar deed het flink beter dan analisten hadden voorzien. Toch verloor het aandeel op weekbasis 2,4 procent, mogelijk omdat Shell aangaf minder aandelen in te willen kopen, volgens analist Jos Versteeg van InsingerGilissen. De analist bestempelde de koersval van de afgelopen dagen als een mooi instapmoment.
Grootste daler in de hoofdindex was KPN, dat 4,9 procent verloor.