Vorige week schreef ABN AMRO het volgende:
Hoger koersdoel voor USG People
ABN AMRO Bank | 12.03.2015 00:00 GMT
Wij hebben ons koersdoel voor USG People (EUR 15,00 - Kopen) verhoogd van €13,50 naar €15,00 per aandeel. Dit doen we onder andere omdat de omzetgroei in februari boven de 5% van januari lijkt uit te komen.
Het aantal nieuw binnengehaalde contracten stijgt. Daarnaast kan onderdeel Start People volgens onze schattingen in maart een omzetgroei realiseren van 11%. Dit in vergelijking met -4% in het derde kwartaal van 2014 en 0% in het laatste kwartaal van vorig jaar. Wij verhogen onze winstverwachtingen voor 2015 en 2016 met 15%. De bedrijfsactiviteiten met hoge marges keren terug naar hoge groei. De divisies SME en Secretary Plus groeien bovengemiddeld en hebben aanzienlijk bovengemiddelde marges.
Het aandeel USG People is recent sterk gestegen. Toch handelt het nog steeds tegen een gemiddelde korting van 28% ten opzichte van zijn concurrenten. Zelfs ons nieuwe koersdoel impliceert nog een korting tegenover de sector. Wij herhalen ons Kopen-advies.
Zo verwacht het management dat de operationele kosten voor afschrijvingen uitkomen op 16% van de omzet of minder. In 2014 kwam dit uit op 16,6%. Wij verwachten boven de streep 7% groei met gelijkblijvende operationele kosten.
De reguliere uitzendactiviteiten van USG People zijn in de afgelopen maanden aangetrokken. Daarnaast zien we in het meest positieve geval permanente plaatsingstoeslagen en de Professionals-divisie €35 miljoen bijdragen aan het bedrijfsresultaat (EBITA) in 2015. Dit in vergelijking met een schatting van €4 miljoen in 2014. Deze bedrijfsactiviteiten met een hogere marge herstellen duidelijk snel.
Vandaag 18 maart:
En ondanks het feit dat men aangeeft dat het aandeel USG veel potentie heeft en ruim 28% is achtergebleven daalt het aandeel vandaag als enige in de sector terwijl gisteren super ABU cijfers (over Nederland, waar USG bijna 45% van haar omzet vandaan haalt) zijn gepresenteerd.
Wie dit normaal vindt en dit kan onderbouwen hoor ik graag.
Ik hoop binnen 2 weken iets van de AFM te horen want dan is de termijn om waarbinnen ze antwoorden op mijn onlangs ingediende klacht over koersmanipulatie bij het aandeel USG!
Sector:
aand. Adecco 81,70 1,15 1,43% --- --- --- --- 80,75 80,35 81,90 80,55 711.536 15:59:13 58,40
aand. Brunel International 18,595 0,195 1,06% 18,57 18,60 65 606 18,395 18,34 18,64 18,40 76.562 16:10:25 24,25
aand. Brunel International -for options- 47,00 --- --- --- --- --- --- --- --- --- 47,00 --- 03-06-14 16,70
aand. DPA Group 1,81 0,009 0,50% 1,805 1,81 10.740 3.300 1,802 1,802 1,82 1,801 4.551 15:01:24 1,72
aand. Randstad 56,44 0,24 0,43% 56,43 56,45 1.276 242 56,15 55,64 56,53 56,20 402.160 16:14:14 27,58
aand. USG People 13,015 -0,185 -1,40% 13,005 13,03 445 961 13,21 12,82 13,28 13,20 511.661 16:11:01 14,54