springinhetveld schreef op 5 januari 2016 17:04:
Heb even de twee Jefferies reports bekeken (08.2015 en 01.2016). Het grootste verschil is dat het nieuwe report al met het nieuwe aantal aandelen rekent (46.2 mil). De waarde van Galapagos in het nieuwe report is toch duidelijk hoger dan in het oude report.
Oud: 73€ * 38.9 = 2.84 miljard€
New: 69€ * 46.2 = 3.19 miljard€
Dus een toename in de waarde van 350 miljoen€ (7,5€ per aandeel). Bij het oude aandelen aantal was dit een koers waarde van 82€ geweest!
De peak sales zijn echter om 500 miljoen lager (was 4b$ nu 3.5b$) dit word echter gekompenseerd door de hogere betaling van Gilead (725 vs 200).
In het nieuwe report is de "probability" nu lager op 60% was 70%. Dat zou wel eens de factor voor de Abbvie concurrentie kunnen zijn. Misschien ook gewoon om een iets conservatieve schatting te geven.
Denk dat velen (ik inklusief) het effect van de toename van het aantal aandelen een beetje uit het oog verloren hadden. Dit report geeft eigenlijk een nieuwe koers van 81€ echter door de toename van het aantal aandelen komt dit (realistisch) uit op 69€.