AnalytischDenker schreef op 19 juli 2016 11:38:
[...]
Beste "De moeder van Juul"
Ik probeer de grotere bewegingen van € 0,50 (heden) tot € 1,00 (Brexit, claimemissie etc.) te voorspellen. De reden dat ik nu aan de zijlijn sta is dat ik op termijn weer een iets grotere neerwaartse beweging verwacht (uiteraard zijn mijn inschattingen zeker niet altijd juist).
Mijn basisuitgangspunt is altijd geweest dat DL op lange termijn wel zal herstellen en dat na de claimemissie, securitisaties, verkoop belangen er fundamenteel weinig mis is met DL. Helaas maakt DL onderdeel uit van de grote wereld. En op dit moment vormt de grote wereld mijns inziens een risico voor de koers van DL.
De problemen 1 t/m 4 speelden inderdaad vorige week ook. Ze zijn op dit moment echter wat uit het nieuws geraakt, maar zeker niet opgelost. En vaak komen problemen die niet opgelost worden op een later punt weer heftiger terug.
1) Aegon maakte op maandag 11 juli bekend een groter verlies op verkoop van een portefeuille Britse lijfrentepremies. Bij dat persbericht voegde ze eraan toe dat "verzekeraars in een moeilijke markt opereren met lage rente en volatiele markten". Ik interpreteer dat als een opmaat naar mindere Q2 cijfers. En vorige keer had DL (overigens onterecht) last van slechte cijferpublicatie door Aegon.
2) De gevolgen van de Brexit zijn nog onvoldoende duidelijk en mede afhankelijk van de onderhandelingen.
3) Deutsche bank komt in de VS voor het tweede jaar op rij niet door een stresstest heen, heeft een te grote portefeuille derivaten en is door het IMF genoemd als het grootste risico voor het bankensysteem. Ik heb nog geen oplossing gezien of gehoord.
4) Bij de Italiaanse banken (met € 300 miljard probleemleningen) speelt het spanningsveld dat veel bankiers vinden dat de overheid te hulp moet springen terwijl de overheid (bv Dijselbloem) vindt dat eerst de aandeelhouders en obligatiehouders moeten bloeden. Ik denk dat dit probleem in de komende maanden nog een keer gaat opspelen.
5) En als nieuw issue is dat onduidelijk is in hoeverre de situatie in Turkije de oplossing van de vluchtelingenstroom zal beïnvloeden.