SBB,
Had ik gelezen, en is op zich niet verwonderlijk: KPN laat zich ook niet helemaal de kaas van het brood eten.
Aan de ene kant heb je schaalvoordelen voor KPN/DT aan de andere kant hebben die een schuldenlast die geld kost. KPN heeft er geen enkel belang bij om een prijzenoorlog te beginnen. Als ik KPN was, zou ik het wel prima vinden om Versatel een paar procent van de markt te gunnen.
Van de Opta moeten ze marktaandeel kwijt, en ze weten dat Versatel zich of ‘dood vecht’ (en men heeft wat cash om dit even uit te zingen) of over laat nemen, in welk geval KPN er een nog kapitaalkrachtiger concurrent bij krijgt. Zitten ze al helemaal niet op te wachten.
Zoals al een paar keer haarfijn door _hgm uitgelegd : de huidige marktverhoudingen zijn niet in het nadeel van Versatel zolang ze inderdaad winstgevend kunnen aanbieden (Modern netwerk, slagvaardige organisatie, goede diensten en producten). Dit kan, blijkend uit de bruto marge van >50%. Zal best iets onder druk komen, maar daar staat dan weer tegenover dat overheads nauwelijks toenemen.
Hoe je het ook wendt of keert: het normale scenario is er een van een groeiend marktaandeel in een groeiende markt met een in principe redelijk vast aanbod.
Is geen gemakkelijke positie om als ‘kleintje’ tegen de gevestigde orde op te boksen. Knap dat het ze lukt. Op eigen kracht worden ze winstgevend. Geen twijfel.
Ik denk wel dat je een punt hebt voor wat betreft schaalgrootte. Er moet denk ik behoorlijk geïnvesteerd worden in een snel veranderend scala aan diensten en producten.
Ik heb al eerder aangegeven dat m.i. ook Versatel niet kan ontkomen aan de concentratiegolf die overal speelt: overnemen of overgenomen worden. Meest waarschijnlijke scenario lijkt me overgenomen worden: op eigen kracht veel/snel verder groeien is moeilijk, en het zal redelijk snel moeten, anders is de koek al verdeeld.
Misschien dat er in Duitsland een samenbundeling (overname/fusie) gaat komen van de vele kleine providers. Zou kunnen door een van de grote providers (niet KPN/DT uiteraard)
Ik weet het niet, het blijft koffiedik kijken, maar er gaat nog wel een keer wat gebeuren.
Zou me niet verbazen als dat al redelijk snel zou zijn, de markt wordt nu verdeeld, over een paar jaar is het eigenlijk al te laat.
Filosoferend over schaalgrootte: lijkt me slim om Versatel in portefeuille te hebben.
Moet er nu mee ophouden, ik hou op met posten, ik heb andere dingen te doen, en moest de beurs maar even de beurs laten. M’n Versatellen redden het wel.
Succes, groeten, Hans.