AMSTERDAM (AFN) - Het negatieve resultaat voor belastingen dat BAM presenteerde over het eerste kwartaal is teleurstellend. Dat zei analist Joost van Beek van zakenbank Theodoor Gilissen maandag. ,,Wij hadden toch wel op een winst gerekend''. De marktkenner is wel te spreken over de financiële positie en het orderboek die beide ,,wat beter dan verwacht'' waren.
Van Beek is niet negatief over het winstpotentieel bij de grootste beursgenoteerde bouwer van Nederland. ,,De marges bij recent verworven opdrachten zijn duidelijk hoger en de pijn op oude projecten is grotendeels geleden''. BAM is 'aanbevolen' bij Gilissen, dat zich beraadt op het koersdoel van 4,50 euro.
Ook Rabobank bestempelde de eerstekwartaalcijfers als teleurstellend, terwijl de bank ook vaststelde dat de verbeterprogramma's bij BAM op schema liggen. ,,Wij verwachten een negatieve koersreactie op basis van het verlies voor belastingen, waar de markt rekende op een winst. We blijven echter positief ten aanzien van het aandeel omdat we denken dat BAM geleidelijk zijn zaken op orde krijgt, resulterend in een substantieel hogere marge in 2017 en een veel sterkere kapitaalpositie''.
Last
Rabo handhaaft zijn 'conviction buy' en het koersdoel van 5,50 euro.
ING stelde vast dat BAM operationeel gezien nog duidelijk last heeft van oudere projecten. De verbetering van het werkkapitaal is daarentegen positief. Een ander lichtpunt waar de bank op wees is het orderboek van 11,1 miljard euro, waar de consensus lag op 10,4 miljard euro. ING heeft een hold-advies met een koersdoel van 4 euro.
Bemoedigend
Ook voor KBC was het resultaat voor belastingen een stuk lager dan verwacht. De kasstroom was echter ,,bemoedigend'' en de handhaving van de verwachting van een hogere winstbijdrage uit traditionele klussen is positief voor de winstgevendheid in 2015. KBC rekent, mede op basis van minimaal 100 miljoen euro aan kostenbesparingen en een verlaging van het werkkapitaal met ten minste 300 miljoen euro een winstherstel in 2015 en 2016. De bank handhaaft zijn koopadvies en hanteert een koersdoel van 5 euro.
Om 09.40 uur noteerde BAM 3,4 procent lager op 4,02 euro.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
De oude plaat werd door BAM weer van stal gehaald. Deze is inmiddels wel grijs gedraaid. Niemand die het verhaal nog gelooft!
zal wel meevallen hoor
RABO BUY koersdoel 5,50E
KBC BUY koersdoel 5,00E
Nico PR Bakker@TheDailyTurbo 2 uur geleden
BAM schommelt rond de sleepkabel, 4,00 nu , ruim 4% onderuit, bulls nog in de race richting 4,26/39 weerstandzone..
Een goed gevulde orderboek en een positieve kasstroom. Toekomst ziet er dus beter uit. Beleggers kijken liever vooruit dan achterom. Vandaar ook de hogere koersdoelen van Rabo en KBC.
@ All,
Allemaal kennis van de markt waar BAM zich in begeeft?
BAM laat echt een knap staaltje werk zien, om in deze markt zich zo nog boven water te houden en de dure kennis in huis te houden. JA helemaal waar om tegen kostprijs orders aan te nemen en te blijven werken. Ook onze Overheid is mede schuldig hier aan om te weinig te betalen voor het werk. Uitknijpen en uitknijpen. Maar wel eerste klas werk willen hebben met de nieuwste technieken. Ja ING's uit o.a. Delft die zijn duur maar kunnen ook wat.
De toekomst ziet er veel beter uit en eco trekt aan. Dus nogmaals zorg dat je het aandeel in porto hebt en leg het lekker weg voor een paar jaar. Komt allemaal goed. Nu nog goedkoop, straks het dubbele.
LZA