Technologische ontwikkelingen volgen elkaar snel op. Zo ook in de financiële sector. Een relatief nieuw fenomeen betreft de diensten van signaalplatforms en signaalaanbieders.
Een signaalplatform biedt beleggers toegang tot signaalaanbieders. De belegger kan op het platform een abonnement afsluiten met één of meer signaalaanbieders en hen volgen.
De signaalaanbieder geeft handelssignalen af, gericht aan de hem betalende beleggers. Beleggers kunnen er ook voor kiezen om de handelssignalen automatisch op te volgen. In dat geval worden de koop- of verkoopaanbevelingen van de signaalaanbieder automatisch door het platform uitgevoerd in de effectenrekening van de belegger.
Claim tegen signaalaanbieder
Het Kifid deed deze maand uitspraak in een geschil tussen een particuliere belegger en platform Tradzster. De belegger, die via Tradzster automatisch de handelssignalen van een signaalaanbieder opvolgde, stelde Tradzster aansprakelijk voor zijn beleggingsverliezen. De handelssignalen waren volgens de belegger ondermaats, waarvoor Tradzster als facilitator aansprakelijk zou zijn.
Het Kifid kwalificeert de handelssignalen van de signaalaanbieder als een beleggingsaanbeveling. Een beleggingsaanbeveling is niet gepersonaliseerd, in tegenstelling tot een beleggingsadvies. Het handelssignaal hoeft daarom volgens het Kifid niet passend te zijn en de signaalaanbieder is niet aansprakelijk voor de kwaliteit ervan.
Tradzster zelf heeft volgens het Kifid geen verdergaande zorgplicht dan die hoort bij het uitvoeren van transacties (execution only). Er is geen sprake van advies, noch van vermogensbeheer. De belegger had daarvoor getekend.
Geen toezicht
Signaalaanbieders en de platforms waarop zij actief zijn verkennen de grenzen van het financieel recht. Immers, de innovatieve beleggingsdiensten laten zich lastig vangen in de traditionele wettelijke kwalificaties. Het Kifid oordeelt in dit geval tot een beleggingsaanbeveling en execution only, terwijl er onder omstandigheden verdedigbaar sprake kan zijn van beleggingsadvies of zelfs vermogensbeheer. Zeker als de handelssignalen automatisch worden opgevolgd.
De AFM waarschuwde al eens voor signaalaanbieders maar rept er niet over in haar recente leidraad over innovatieve diensten. Het doen van beleggingsaanbevelingen is niet vergunningplichtig, waarmee de signaalaanbieders niet onder toezicht staan. De vraag is of dat gelet op de ontwikkeling van deze concepten nog wenselijk is.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!