Corporate Express « Terug naar discussie overzicht

Advies is ................................

63 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 | Laatste
herve1
0
quote:

alrob schreef:

Rum, als je mijn reactie op jouw posting leest, graag een commentaar op mijn wpa relaas. Wat vind jij ervan. De rest op dit forum reageert er alleen met van die dooddoeners op; heb je dus niets aan.
De getallen op zich zeggen volgens mij het volgende:

-Het is een zeer cyclische markt. Bij daling van de omzet staat de marge en de winst direct onder druk. Dit verklaart volgens mij minder dan de helft.
-Grote invloed van merges en acquistitions in de laatste 10-15 jaren. Van een zeer versnipperde markt in 1990 is er nu een markt waar 4-5 grote spelers toch wel domineren. "Men" zegt dat het een 260 miljard U$ markt is wereldwijd. De 5 grootste spelers hebben samen dan toch nog nog maar enkele procenten. (Wist je trouwens dat de Republikeinse presidentskandidaat Romney aan de wieg stond van het huidige Staples?). Staples is er goed uit gekomen, Office Depot en OfficeMax matig en Corporate Express relatief zwak. Deze zwakke EV positie maakt de werking van de cyclus alleen maar sterker.
- De grootste spelers zijn van oorsprong Amerikaans, de Amerikaanse markt wordt om één of andere manier als leidend gezien.

Strategie is iets van minimaal 3 jaar. De plannen van CRX zullen dan ook wel op minimaal die termijn geschreven staan. Met name de geografische herorientatie zal tijd en geld kosten. Costcutting is al jaren een begrip.

Ik had de situatie ook rooskleuriger ingeschat, en heb gekocht op 5,90. Doet zeer, het duurt wel een jaar voor ze daar weer op staan. In een overname op kt geloof ik niet.
-
[verwijderd]
0
quote:

alrob schreef:

Tja rum, ik ben ook eens in de cijfers gedoken en dan met name de wpa.
Dit jaar is inderdaad teleurstellen.
1e kw. 0,09 t.o. 0,14
2e kw 0,40 t.o. 0,41
3e kw 0,09 t.o. 0,14
dus tot nu in 2007 slechts 0,58 t.o. 0,79 in 2006
In 2003 echter - 0,97
in 1994 + 0,78
in 1995 + 0,01 (!)
Dus op langere termijn geen peil op te trekken.
Alleen duidelijk te verwachten is, dat de winst over het 4e kwartaal 2007 ook aanzienlijk minder is dan in 2006.
Ik denk dat nu de cijfers over het 4e kwartaal intern al bekend zijn, de grotere aandeelhouders inside informatie hebben en de winstdaling nog erger is dan verwacht, en zij dus al aan het verkopen geslaan zijn.
Ziet er slecht uit!
Alrob,

Sorry dat ik nu pas reageer, maar gisteren niet meer gekeken en vandaag overdag moest ik werken... moet ook gebeuren als je niet genoeg verdient op de beurs...

Wat betreft je overzicht: ik kan je bedrag voor het tweede kwartaal niet plaatsen. In het persbericht www.cexpgroup.com/resources/buhrmann/... wordt gesproken over 0,10 voor 2007 Q2 en 0,14 voor 2006. Dat zou neerkomen op het volgende overzicht (volgens de drie persberichten van CE)
1e kw. 0,09 t.o. 0,14
2e kw 0,10 t.o. 0,14
3e kw 0,09 t.o. 0,18
Totaal 0,27 t.o. 0,45. Dit is dus fors minder en het bedrag van 0,68 per aandeel (in 2006) zal zeker dit jaar niet gehaald worden.

Dan hebben ze het ook nog over een ander bedrag voor winst per aandeel: Net result excluding changes in fair values, amortisation intangibles and special items. Waarschijnlijk bedoelen ze hiermee de 'operationele winst', maar dat is natuurlijk een subjectieve definitie. Voor de eerste drie kwartalen komen ze daarvoor uit op 0,40 in 2007 t.o. 0,54 in 2006. Dit is een iets minder groot verschil, maar nog altijd flink lager.

Wat je zegt over de overige historische cijfers: ik ben het met je eens dat dat enorm uiteen loopt. Dit hoeft niet alleen te komen door de daadwerkelijke ontwikkelingen, maar vaak zijn er ook boekhoudkundige regels of boekhoudkundige trucjes die de winst enorm kunnen beïnvloeden. Ik weet uiteraard niet of dat speelt bij CE.

Over je laatste opmerking: uiteraard hebben ze intern al een idee van de cijfers, maar dat grote aandeelhouders inside infomatie hebben, dat betwijfel ik.

Tot slot: als je de kwartaalcijfers van de eerste kwartalen 'doortrekt' voor Q4, dan kom je voor heel 2007 op ongeveer 0,37 winst per aandeel en 0,53 Net result excluding changes in fair values, amortisation intangibles and special items. Beiden zijn lager dan de gemiddelde verwachting van analisten (0,57). Overigens was vorig jaar het 4e kwartaal van CE veruit het beste van het jaar, dus dan zouden bovenstaande cijfers nog wat hoger uit kunnen vallen.

[verwijderd]
0
Hallo Herve en Rum, Bedankt voor jullie reacties. Ik heb nu helaas geen tijd, maar zal de komende dagen weer in de cijfers duiken en reageren.
groeten en succes!
63 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 915,21 +0,94 +0,10% 24 mei
AMX 938,17 -1,67 -0,18% 24 mei
ASCX 1.247,42 +10,01 +0,81% 24 mei
BEL 20 3.969,92 -5,82 -0,15% 24 mei
Germany40^ 18.697,70 +6,38 +0,03% 24 mei
US30^ 39.078,30 0,00 0,00% 24 mei
US500^ 5.306,64 0,00 0,00% 24 mei
Nasd100^ 18.814,10 0,00 0,00% 24 mei
Japan225^ 38.814,00 0,00 0,00% 24 mei
WTI 77,72 0,00 0,00% 24 mei
Brent 81,81 0,00 0,00% 24 mei
EUR/USD 1,0848 0,0000 0,00% 25 mei
BTC/USD 68.805,10 +779,31 +1,15% 21:06
Gold spot 2.334,00 0,00 0,00% 24 mei
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer
BESTEL HIER UW TICKETS VOOR DE IEX BELEGGERSDAG > EEN DAG VOL INSPIRERENDE SPREKERS EN KOOPTIPS!

Stijgers & Dalers

Stijgers Laatst +/- % tijd
ADYEN NV 1.216,400 +18,200 +1,52% 24 mei
Philips Koninklijke 24,970 +0,270 +1,09% 24 mei
Wolters Kluwer 151,250 +1,450 +0,97% 24 mei
Dalers Laatst +/- % tijd
ABN AMRO BANK N.V. 15,480 -0,150 -0,96% 24 mei
ASMI 668,200 -5,600 -0,83% 24 mei
RANDSTAD NV 49,980 -0,400 -0,79% 24 mei

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront