Wat zijn de actuele margin percentages van opties?
Per maandag 22 november 2010 gelden de volgende margin percentages voor opties:
7,5%: AEX, EDX, DEX
10%: AH, AKZ, ARC, COL, DL, HEI, KPN, NUO, MDQ, REN, RD, UN, VPK, WKL, WHV
12,5%: ASL, BLG, BXO, CIO, CSM, DSM, FUR, GBL, HEY, IM, LC, MOB, PHI, SBM, TPG, UBL
15%: AAI, AGN, AMG, ASM, BCK, BOS, DEL, INT, MT, RND, SOL, TLN, UCB, WAV
20%: AFA, BAM, DRK, ING, KBC, OME, ORD, SR, TTM, UMC, USG, WES
25%: BAR, DXB, FOR, FRB, NYR
30%: AGE, CRU, MOO
*Ook geldig voor week- en dagopties
Berekening van de margin voor opties en optiecombinaties
Ongedekt geschreven calloptie
M = {P + %(2xS E)} x V
De formule dient aan de volgende voorwaarde te voldoen. De uitkomst van de marginformule mag nooit lager zijn dan:
1 M = {P + %(2xS E)} x V
2 Beste laatprijs van de optie x 1,25 x V
3 {Beste laatprijs van de optie + 0,50*} x V
* Voor AEX opties geldt een opslag van EUR 3,- ofwel EUR 300,- per contract.
M = Margin
P = Slotkoers van de optie
% = Dekkingspercentage
S = Koers onderliggende waarde
E = Uitoefenprijs optie
V = Vermenigvuldigingsfactor. Deze is over het algemeen 100 omdat een optie in de regel betrekking heeft op 100 aandelen. Voor sommige opties wijkt deze echter af (bijvoorbeeld wanneer de koers van de onderliggende waarde is aangepast als gevolg van een splitsing).
Indien een aanwijzing (assignment) plaatsvindt op uw positie dan annuleert BinckBank een eventuele lopende sluitingsorder dan wel vervangt de order door een gelijksoortige order voor een kleiner (afhankelijk van de assignment) aantal contracten. Ook lopende aandelenorders die door een assignment niet meer geldig zijn die worden door BinckBank geannuleerd of aangepast.
Voorbeeld
U heeft een RD call Dec 2010 25,- geschreven. De laatprijs van deze optie is EUR 4,10 en de waarde van het aandeel Royal Dutch is op dat moment EUR 25,68. Indien op dat moment voor Royal Dutch een marginpercentage geldt van 7,5% dan wordt de margin als volgt berekend:
1 Margin = {4,10 + 0,075(2 x 25,68 25)} x 100 = EUR 607,70 per contract.
2 Volgens de tweede formule is de margin: 4,10 x 1,25 x 100 = EUR 512,50 per contract.
3 Volgens de derde formule is de margin: (4,10 + 0,50) x 100 = EUR 460,- per contract.
De marginverplichting die voor de ongedekt geschreven call aangehouden dient te worden is de hoogste margin van de hierboven berekende uitkomsten. In dit geval dient er euro 607.70 aan margin per contract aangehouden te worden.
Ongedekt geschreven putoptie
M = {P + %(2xE S)} x V
De formule dient aan de volgende voorwaarde te voldoen. De uitkomst van de marginformule mag nooit lager zijn dan:
1 M = {P + %(2xE S)} x V
2 Beste laatprijs van de optie x 1,25 x V
3 {Beste laatprijs van de optie + 0,50*} x V
* Voor AEX opties geldt een opslag van EUR 3,- ofwel EUR 300,- per contract.
M = Margin
P = Slotkoers van de optie
% = Dekkingspercentage
S = Koers onderliggende waarde
E = Uitoefenprijs optie
V = Vermenigvuldigingsfactor.
Indien een aanwijzing (assignment) plaatsvindt op uw positie dan annuleert BinckBank een eventuele lopende sluitingsorder dan wel vervangt de order door een gelijksoortige order voor een kleiner (afhankelijk van de assignment) aantal contracten.
Voorbeeld
U heeft een RD put Dec 2010 30,- geschreven. De laatprijs van de optie is EUR 6,35 en de waarde van het aandeel Royal Dutch is op dat moment EUR 25,75. Indien op dat moment voor Royal Dutch een marginpercentage geldt van 7,5% dan wordt de margin als volgt berekend:
1 Margin = {6,35 + 0,075 (2 x 30 25,75)} x 100 = EUR 891,88 per contract.
2 Volgens de tweede formule is de margin: 6,35 x 1,25 x 100 = EUR 793,75 per contract.
3 Volgens de derde formule is de margin: (6,35 + 0,50) x 100 = EUR 685,- per contract.
De marginverplichting die voor de ongedekt geschreven put aangehouden dient te worden is de hoogste margin van de hierboven berekende uitkomsten. In dit geval dient euro 891.88 aan margin per contract aangehouden te worden.