KidBackInTown schreef op 5 oktober 2016 18:17:
[...]
Een min of meer "normale" koers/winst verhouding is circa 10 als een bedrijf een redelijke winst maakt en jaar in jaar uit een redelijke groei van circa 10%.
Nou is dat bij een bedrijf dat uit een verliessituatie komt wat lastiger te bepalen. Zowel de groei als de winst zelf.
Stel als voorbeeld even een bedrijf lijdt al jaren miljoenen verliezen of 3 euro per aandeel verlies en de koers is bijvoorbeeld 5 euro. Nu gaat het ineens een stuk beter met het bedrijf en de verliezen worden weggewerkt en er is ineens een miniem winstje van 0,01 per aandeel. De koers kan op dit goede nieuws wel aantrekken naar bijvoorbeeld 8,00 euro. De koers/winst wordt dan vanuit een negatief bedrag naar een positieve waarde omgebogen naar een extreme waarde van 8,00 / 0.01 wordt 800.
Maar dat is geen normale situatie. Iets gelijksoortig maar dan minder extreem zie je ook bij T2. Ik zou voorlopig niet verder willen gaan dan een K/W van 15. Mocht T2 vanaf nu jaar in jaar uit een mooie groei van 20% laten zien dan kan de K/W best naar 20 gaan. Wordt er over een paar jaar 0,35 winst gemaakt, kan de koers naar de 7,00. Wordt er over een paar jaar een 0,50 winst gemaakt, dan kan de koers naar de 10,00.
Overname of exit-bedrag ? Pfff, zover zal het waarschijnlijk niet komen.
Overname: vandaag werd 29% extra geboden op de laatste koers van DL maar elke situatie is weer anders. Redelijk gesproken ga ik uit van 20 tot 25% bovenop de laatste koers. Bij een exit of een delisting hangt het ook af van de verdeling van de aandelen over de verschillende partijen. Bij echt "dirty" wordt de koers in een paar maanden tijd eerst 25% naar beneden gezet en "krijg" je vervolgens een "premie" van 20% extra. Dus bijvoorbeeld van 8,00 naar 6,00 en dan plus 20% zit je op 7,20. Vervolgens worden de kleine partijen uitgerookt.
Er zijn nog meer mogelijkheden zoals via "bevriende" investeringsmaatschappijen, maar dat zou te ver voeren, maar voorbeelden zijn er.
Op een echt vijandelijke overname zal niet worden ingegaan.