AnalytischDenker schreef op 27 augustus 2019 15:30:
[...]
Vandaag de “Current Ratio”
What Is the Current Ratio?
The current ratio is a liquidity ratio that measures a company's ability to pay short-term obligations or those due within one year. It tells investors and analysts how a company can maximize the current assets on its balance sheet to satisfy its current debt and other payables.www.investopedia.com/terms/c/currentr... Over het algemeen wordt een current ratio van net boven de 1 als gezond gezien. Te ver onder de 1 wordt als een risico beschouwd, omdat de korte termijn verplichtingen dan veel groter zijn dan de (korte termijn) bezittingen die binnen 1 jaar liquide kunnen worden gemaakt.
De current ratio van Altice had per 30 juni 2019 een waarde van 0,61 . In de Investopedia definitie is dat dus een te lage waarde. Altice zegt er echter zelf over:
“The negative working capital position is structural and follows industry norms. Customers generally pay subscription revenues early or mid-month, with short days of sales outstanding and suppliers are paid under standard commercial terms, thus generating a negative working capital.”Altice verklaart dus dat een negatief werkapitaal (met als gevolg een lage current ratio) de norm is in de telecom- en kabel-industrie. Dit is voornamelijk een gevolg van dat klanten (veelal consumenten) sneller (maandelijks) betalen dan dat Altice zijn/haar rekeningen aan leveranciers moet betalen. Dat klinkt zeker als een logische verklaring.
Wat nader onderzoek leert dat andere telecom- en kabelproviders ook een current ratio onder de 1 hebben. Dus wat dat betreft klopt de claim van Altice.
Current ratio per 30 juni 2019:Altice 0,61
Orange 0,79
KPN 0,80
Altice is echter wel weer de partij die met afstand het scherpst aan de wind vaart. Bovenop alle schuldenproblematiek heeft Altice ook nog eens de laagste current ratio. Dat hoeft in deze industrie dus niet per se een probleem te zijn. Maar Altice gaat zo laag zitten dat er maar iets hoeft te gebeuren en de stabiliteit is weg. De lage (laagste) current ratio is mijns inziens wel degelijk een risicofactor.
……… wordt vervolgd