Ik zie bij Beursgenoten Randstad nog staan, als enige.
De sprinter long Randstad is weg of geploft en Brunel ook niet meer.
Hier wat meningen van Beursgenoten, hebben het toch vaak bij het rechte eind.
Maar natuurlijk niet altijd.
USG People: Houden
Donderdag
USG People: kwam met tegenvallende cijfers. De autonome omzetgroei van 5% was lager dan verwacht waarbij duidelijk blijkt dat de groep in Nederland om de oren geslagen wordt door grote broer Randstad. De brutomarge van 21,2% was 50 basispunten lager dan verwacht. In Nederland is duidelijk sprake van prijsdruk waardoor de marge lager was dan verwacht (3,8%, daling van 20 basispunten waar werd gerekend op 4,2%). Ook in België was de groei iets lager dan verwacht terwijl deze in Frankrijk en Duitsland conform de verwachting was. Het management kondigt een nieuwe kostenbesparingsprogramma van €20 miljoen aan. Het management verwacht dat het MKB segment zal aantrekken terwijl de onderliggende positieve ontwikkelingen zich zullen voortzetten. Beursgenoten is fan van de sector maar vind Randstad in de kern een veel beter bedrijf dan USG waardoor we een voorkeur voor de eerste houden binnen de sector: Houden.
Over Randstad.
In maart was sprake van een omzetgroei per werkdag van 4,3% maar het management geeft aan dat deze in april weer iets hoger lag. In Amerika was sprake van 5% groei (6% in het kwartaal ervoor), in Frankrijk was geen groei, in Duitsland 3% terwijl in Nederland sprake was van 10% groei wat fors beter is dan verwacht. De overige geografische gebieden waren conform de verwachting. Eerder deze week verhoogden we ons advies omdat we van mening zijn dat de toekomstige groei niet volledig in de huidige waardering wordt gereflecteerd: Kopen.
Later nog eens over Randstad. !
Beursgenoten vind de toelichting op de cijfers door Randstad dus klasse.
Randstad: Kopen
1 mei
Randstad: heeft tijdens de toelichting op de kwartaalcijfers een goede uitleg gegeven over de onderliggende trend in de autonome omzetgroei. Het management stelde in het kwartaalbericht dat er in maart sprake was van 4,3% terwijl er voor het gehele kwartaal een stijging van 5,6% werd gerealiseerd. Het management gaf in het bericht ook aan dat er in april sprake was van een kleine verbetering maar in de toelichting gaf het management ook aan dat er in april 2014 sprake was van een groei versus maart 2014 van 2% wat het een ijzersterk kwartaal maakte. De vergelijkingbasis voor april dit jaar was dus extreem lastig en daarom is Beursgenoten gerustgesteld door de uptick over afgelopen april. De vergelijkingsbasis zal makkelijker worden voor de rest van het lopende kwartaal en we blijven van mening dat de waardering nog behoorlijk veel potentieel biedt waardoor we ons advies herhalen: Kopen.
Ja Baudolino, blijf evenals jij fan van USG PEOPLE, maar het duurt erg lang, maar als het gebeurt kan het snel gaan, anders kom je nooit aan een ebitamarge van 6% gemiddeld door de cyclus heen :-)
Beursgenoten blijft dus Fan van Randstad ook door de duidelijke toelichting.
Soms mis ik een beetje meer toelichting door USG PEOPLE ook.:-)
Beursgenoten vindt Randstad in de kern dus een veel beter bedrijf dan USG PEOPLE.
Daar moeten we dus aan gaan trekken, om de woorden van Rob in de DFT te gebruiken.
In principe zegt Beursgenoten niets wat we al niet weten, alleen geven ze er een advies bij !
Beursgenoten, misschien geen slechte investering :-)