pieren schreef op 17 juni 2014 13:34:
[...]
Ik reken hem je graag voor:
operationele EBITDA = +10; capex = -10; goodwill amortisatie (non-cash) = -10; eenmalige kosten = -115mln; rente = -40 mln; belasting = -5 mln. Totaal resultaat -170 mln (waarvan 160 mln cash).
De eenmalige kosten bestaan uit: 82 mln in q1 gerapporteerd op 15 mei en nog 30 mln aan reorganisatielasten.
Naast de hieruit volgende 160 mln verslechtering van de schuldpositie, reken ik nog met 75 mln aan werkkapitaal verslechtering. Dit heb ik pas recent ingereknd als gevolg van Teun Teeuwisse zijn rapport (waarin hij dat ook doet). Dit maakt uiteindelijk niet veel uit; dit wordt in het kwartaal daarop weer teniet gedaan.
Dus Schuld q2 = schuld q 1 + cash verlies + werkkapitaal verslechtering = 895 + 160 + 75 = 1130 mln netto schuld.
Ik rekende tot vorige week, zoals eerder gezegd en geschreven, met 1050 mln.